宁德时代，“解绑”车企

在车企努力摆脱成为“宁王”供应商的同时，宁德时代也正在努力寻找着更少依赖新能源汽车行业的新突破口。

4月9日，宁德时代举办了一场发布会，力推“天恒”储能系统，这一电池系统主要聚焦电力储能领域，与新能源汽车的动力电池是两个方向，二者没有直接关联。但对于动力电池厂商来说，却是一片掘金的新热土。

而就在这场发布会的前一天，智己带着由上汽投资的清陶能源供货的业内首款量产“固态电池”（实际应为半固态电池）汽车召开了新车发布会，不久后，广汽旗下的昊铂也宣布了即将在4月12日发布其自主研发的全固态电池，再次引发概念股震荡。

最赚钱的不再是动力电池？

一直以来，宁德时代为外界所熟知的形象就是车企的动力电池供应企业，而这一点也始终体现在其营收财报上。

对宁德时代来说，动力电池业务板块始终是营收占比最高的板块，但与2019年相比，这一业务占比已经连续数年出现下降。财报显示，2019年宁德时代动力电池系统占公司总营收比重达到84.27%，而这一数字在2023年已经下降至71.15%。

与之相对应的，是储能电池系统业务的腾飞。2019年，储能电池系统业务仅占宁德时代营业收入的1.33%，而到了2023年，它已经以14.94%的比重成为宁德时代第二大业务来源，且上升势头依然明显。

更值得注意的是，储能业务也为宁德时代带来了更高的毛利率。数据显示，在2023年，该业务的毛利率已高于动力电池产品1.5个百分点。

从2018年开始，宁德时代也在储能领域投入了更多的精力，包括成立储能独立事业部、独资1.2亿元成立储能公司到如今发布行业领先的新品储能系统，都证明了其发展储能业务的热情和决心。

与之相对应的是，就在4月1日，国家发改委《全额保障性收购可再生能源电量监管办法》已开启正式实施，这一办法将对新能源发电（太阳能、风力、水力发电等）的上网电量进行重新规定，从前由国网“照单全收”的交易模式已成为历史，新能源发电必须走向自产自销，原地消化电能的新路径。

从结果来看，这一政策被认为是储能电池系统的重大利好，而宁德时代则又一次踩中了政策红利的风口，其储能业务后续10年的发展，将成为投资者对其估值能否再创新高的重要参考。

在动力电池业务板块，宁德时代也已经意识到了品牌影响力的重要性，从2024年开始进一步加快了全面“ToC”的脚步。包括发布换电品牌EVOGO、在机场、车站投放宁德时代大屏广告，计划开启上万平米品牌形象店等，不再做车企背后的支持者，而是要自己走上台前，把戏唱好。

然而，在宁德时代从各方面入手“解绑”车企的同时，车企们其实也有一样的想法。

想“解绑”的不止宁德时代

与智能驾驶所需要的对车辆“灵魂”直接掌控不同，动力电池的供应关系相对简单。而与比亚迪、长城等身为车企同时又有动力电池业务的厂商相比，与宁德时代这样专注电池的行业龙头合作也更加便捷，加之宁德时代在技术领域构筑的领先优势，使其一直成为车企竞相追逐的目标。

从2019年开始，伴随新能源汽车市场的爆发式增长和动力电池产业短缺，车企排队购买宁德时代电池，甚至老总也亲自前往宁德时代“抢电池”的新闻刷屏汽车圈，曾毓群面对媒体采访，无不“凡尔赛”地表示：快被车企催得烦死了！

也正是在这一年，宁德时代从最低不到70元每股的价格正式“起飞”，用不到两年的时间涨到了超过200元/股的高价，成为了与茅台并驾齐驱的A股风向标。

然而，随着新能源汽车市场增速放缓、价格竞争日益激烈，即使是“宁王”也开始面临一系列问题。在2023年下半年，宁德时代表示“考虑到目前车企端有较大的竞争压力，出于支持客户发展、深化客户合作关系的考量，在动力电池端对车企客户有一些返利安排。”与此同时，宁德时代的产能利用率也下降到了60%。 

进入2024年，比亚迪以迅雷不及掩耳之势发动了更加猛烈的价格战，对其他汽车品牌进行“无差别攻击”，而它的“底气”之一，正是自有的完整动力电池供应链体系。

对于那些需要购买宁德时代电池的汽车厂商来说，即使“宁王”再大方，自己的成本控制也无法与自产自销的比亚迪相媲美，在这种压力下，尝试自建动力电池供应链，将会是越来越多车企必然的选择。

另外，由于宁德时代的客户几乎涵盖整个汽车圈，车企很难保证自己在新产品应用上的优先选择权，这对如今技术内卷严重，没有独家就等于没有亮点的新能源产品来说，也是事关成败的重要问题。

2022年，宁德时代发布CTP3.0旗舰产品麒麟电池，一时间成为车企争抢对象，最终极氪竞得这一电池首发使用权，就连阿维塔这一被视作宁德时代“嫡系”的品牌，也只能接受这一结果。

对于车企来说，继续依赖宁德时代，就必须拥抱这些不确定性，这也无异于将“灵魂”交到他人手上。

因此，在宁德时代忙着张罗储能业务发布会的同时，最近动力电池领域的焦点却罕见地没有再次落在宁王的头上。近期业内首推固态电池的两家车企——上汽与广汽，这次似乎都“默契”地没有选择与宁王合作，而是主要依靠自己成立的合资公司或旗下动力电池事业部来推动，相关概念股的普涨，也没有太多带宁德时代玩的意思。

新能源汽车发展下半场，宁德时代和车企都在寻找着不过分依赖彼此的方法。但归根结底，在这场隐形的角力赛中，技术仍是一切问题的关键。