450亿估值的威马，要被4亿市值二手车公司100%收购了

威马汽车的上市计划经历了多次波折。在2020年，威马汽车曾宣布旗帜鲜明地争取成为“科创板新能源第一股”，但随后陷入了一段时间的沉寂。直至2022年6月，威马汽车将上市计划调整至港股，然而未能通过上市审核。

今年1月12日，Apollo出行计划以近20.2亿美元的价格收购威马汽车子公司，并展开战略性并购，原本预计今年二季度在港股上市，但最终未能实现。最新公告显示，Apollo出行宣布与威马汽车终止了收购协议，意味着收购事项和配售事项将不再进行。

威马汽车成立于2015年，是最早的一批新势力汽车品牌之一。创始人沈晖曾在吉利工作，并被业界认可为汽车行业的资深从业者。威马汽车和蔚来、小鹏、理想被并称为“新势力四小龙”。

从2016年首次融资开始，威马汽车一直保持着每年至少一轮的融资速度，累计进行了12轮融资，总额超过了350亿人民币。然而自从在2021年12月获得5亿美元的D2轮融资后，威马就再未进行过融资。

威马汽车自身也缺乏自我负担能力。从之前递交的招股书来看，2019年至2021年，威马汽车的归母净利润分别亏损了44.45亿元、50.84亿元和82.05亿元，三年累计亏损了174亿元人民币。

就在所有人都以为威马汽车要完蛋的时候，似乎触底反弹了，威马又来了一个救星，9月11日晚间，开心汽车正式宣布已经和威马汽车，签署了非约束性并购意向书，计划增发一定数量的新股并购其股东持有的100%股权。开心汽车计计划增发一定数量的新股，来并购威马汽车100%股权。

开心汽车有何来路？开心汽车的前身是人人汽车，人人网旗下的二手车经销商集团。最初以汽车金融业务进入二手车行业，开心汽车在2017年开启二手车零售业务，并专注于二手车交易服务。并且在2019年，开心汽车在纳斯达克上市，成为中国第二家上市的二手车公司。

这家公司自成立以来也一直处于亏损状态。具体来说，从2017年到2020年，该公司的净亏损分别为2.09亿美元、6.53亿美元、5.03亿美元和3877.64万美元。在资本市场也没得到青睐。上市首日即破发，后来也长期处于低迷状态，股价一度在1美元左右徘徊，几近退市。开心汽车由此开始求变之路。

公司首先与进口车电商平台海淘车合并，由海淘车创始人林明军担任新公司的代理CEO，全面负责开心汽车业务。随后于2021年8月成立了新的能源汽车部门，并开始组建新能源汽车的研发、生产和营销团队。该公司在新能源汽车领域的首个业务是推出新能源商用车，推出了探鹿品牌，并成功获取了步甲运车5000台新能源物流车的订单。

开心汽车最初并没有获得商用车生产资质，因此当时交付的车型采用的是定制化生产模式，即购买底盘后进行定制改装，生产规模相对较小。

近期，开心汽车完成了对茂林斯达的并购交割，取得了茂林斯达旗下河南御捷时代100%的股份，从而获得了新能源乘用车的生产资质。河南御捷时代旗下拥有朋克汽车品牌，主要生产纯电微型车。朋克美美和朋克多多是其推出的两款车型，分别为2座和4座纯电微型车，售价均在5万元以下。

要想靠新能源汽车业务翻身，产品只有纯电微型车显然不够。于是乎濒临倒闭的威马汽车就进入开心汽车大法眼，那为什么要选威马呢？

开心汽车对威马汽车给予了高度肯定，称其是一家在设计、研发（硬件和软件）、供应链管理、整车和电池包制造、线上数字营销、线下销售和服务、汽车金融等多方面具备全能力的新能源智能整车企业。

威马虽然目前陷入困境，但其在整车制造等方面的链条相对健全。威马的产品涵盖轿车和SUV，年销量超过10万辆，已经建立起相当庞大的用户基础，这将为开心汽车丰富其产品矩阵提供直接的助力。

威马汽车目前拥有两座符合工业4.0标准的智能制造基地：温州生产基地和黄冈生产基地。它是造车新势力中的先驱之一，也是少数几家拥有两张新能源汽车生产资质的代表性企业之一。此外，威马汽车也是造车新势力中第一家实现全产业链数字化的企业。

更重要的是，威马手上除了新能源乘用车生产资质外，还拥有商用车生产资质，这对于开心汽车扩大商用车业务规模来说是必不可少的一项资源。

但威马汽车目前面临的风险和债务问题，以及开心汽车自身的亏损状态，都是需要认真考虑的因素。尽管并购可能为双方带来新的机遇，但在未来的发展过程中，还需要密切关注和评估各种可能出现的情况。