编者按：

这是一位汽车行业资深专家撰写的行业分析，之所以投稿DearAuto，用作者自己的话说，是因为很多观点、立场和DearAuto比较一致。

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终端零售数据更可信，仔细分析乘联会发布并经媒体交叉确认的零售数据，可以说喜忧参半。喜的是，国内乘用车零售销量在去年恢复性增长的基础上，今年前4个月同比两位数增长了12.4%，同时，新能源乘用车零售量实现了41.4%的高增长；忧的是纯电动车的零售量渐显疲态，纯电动车渗透率不增反降。

01，新能源乘用车零售继续高增长

按照乘联会发布的国内汽车终端销量，在2017年达到峰值2371万辆后，2020年才止跌回稳，2021年开始恢复性增长，2024年前4个月仍保持较好的增长势头，国内乘用车零售数据及增长率如下。

从上表也可以看到，燃油车自2017年零售销量创新高后就一路下滑，今年前4个月的销量与去年同期基本持平，初步企稳的原因可能是价格战后燃油车的性价比有所提升，一部分观望的消费者开始购车。

在国家大力支持和企业技术创新下，新能源车成本不断下降、性价比不断提升，根据乘联会发布的国内乘用车终端销量，去年和今年仍保持40%左右的高增长，相关数据汇总如下。

不同级别车辆的新能源化程度差异很大，A00级微型车已经全部纯电动化，A0级小型车也接近60%车辆纯电动化了，40%的B级及以上中大型车也被新能源车占领，但是占据近半市场的紧凑型A级车中新能源车占比仍在25%左右，这个级别目前主要由合资车企占据，是新能源化的重点也是难点。基于乘联会发布的相关数据整理汇总如下表。

02，纯电动车渗透率不升反降

根据乘联会发布的国内汽车终端销量分类数据，我们计算了新能源乘用车以及纯电动、增程式和真插混占乘用车总销量的比例，即新能源车渗透率，汇总如下表。

可以看出新能源乘用车渗透率在持续上升，今年前4个月升至38.5%，其中4月上半月超过50%，预计2024全年会高达45%左右。

但也要看到纯电动车销量渐显疲态，2023年就增速放缓，今年前4个月的渗透率不升反降1.1个百分点，与目前各家车企热火朝天研发和推广电动车的场面不太相配。

03，不计微车插混全年销量将超纯电

插电混动车（简称插混，含增程式汽车，下同）独有的“可油可电”，以及这两年价格逐步接近纯燃油车甚至价格比油车还低，但其纯电驱动驾驶体验、无里程和充电焦虑和售价低于纯电动车的优势，逐步获得广大消费者认可，特别是担心纯电动车大电池包安全的车主，升级增购更倾向于购买插混，统计数据显示，2023年和今年前4个月纯电动车的零售销量增幅都在21%左右，而插混的增幅都在82%左右，增速远高于纯电动车。

下表是基于乘联会发布的零售数据，汇总的插混占新能源乘用车的比例变化，近几年每年稳步提升约8个百分点，今年前4个月已经超过41%，预计今年会接近45%。如果不计入微型车的话，今年预计将超过50%。

下表是基于乘联会发布的零售数据，整理的各级别乘用车中纯电和插混的终端零售销量。

可以看出，在最重要也是竞争最激烈的A级车市场，插混爆发式增长，2023年开始超过纯电车的零售销量，2024年前4个月领先优势进一步扩大，这主要得益于比亚迪A级插混的畅销，包括秦PLUS DMi、宋PLUS DMi、宋Pro DMi、驱逐舰05 DMi等插混车型都跻身乘用车零售量前十名，月销量超2万台，其他自主品牌像吉利银河L6/L7、长安UNI-Z和启源A05/Q05、五菱星光PHEV、奇瑞风云A8等月销量2500~5500台，呈现百花齐放局面。

04，插混为什么会火

第一是“可油可电”，没有里程焦虑、无充电焦虑、不限行限号。这一点对于家庭第一辆车尤为重要，不会有任何使用局限性。

第二是节能环保。与纯燃油车相比，插混的发动机可以平稳工作在高效区，实际匮电油耗可低至2.9L/100km(BYD第五代DM)，目前国内自主品牌研发的串并联双电机插混即使在匮电状态下比同类燃油车也至少节油30%，在城市工况节油幅度更可达50%；稳定运转的发动机排放的污染物也更易于控制，就是说插混可以更轻松地满足日趋严厉的国家减污降碳标准法规要求，一旦国家进一步实施超低排放标准，带发动机的汽车基本都得走插混路线。

插混的动力电池容量一般仅为同类纯电动车的1/3~1/6，不仅可以节约大量宝贵的锂资源，更极大减少了动力电池报废回收处理带来的环保问题。

第三是性价比高。2023年初比亚迪打出了“油电同价”的旗帜，推出众多插混车型的“冠军版”，最先推出的秦PLUS DMi冠军版起步价低于十万元，一举颠覆了新能源车比油车贵几万元的固有印象，比亚迪也因冠军版畅销而首度年销超300万台。

今年春节刚过，比亚迪进一步喊出了“电比油低”的口号，推出插混车型秦PLUS和驱逐舰05的“荣耀版”，直接降价2万元，起步价低于八万元，效果立竿见影，在新能源化艰难的A级车市场，插混车型一举超过燃油车占据榜首。

表：近两个月A级乘用车零售销量排名TOP20。

与纯电动车相比，插混价格优势更是明显。我们分别选取了中大型车、中型车和紧凑型车中同时销售纯电动和插混的车型进行综合对比，下表列出了其价格和近半年来的月度销量。可以看到中大型车因为电池容量相差较大，整车差价就更明显，插混的性价比优势更明显。

第四也是最重要的一点就是电池安全。个别新能源车着火的可怕场景经网络传播后带给消费者巨大心里冲击。插混的电池容量较低，不会因为续航压力而极致追求电池能量密度，更小的电池包在布置上也可以得到更充分的安全保护。

综上，在动力电池的能量密度和着火安全性取得革命性的突破应用之前(一般预计在2030年前后)，我们分析认为，除了微型车和小型车更适合纯电车之外，其它级别的乘用车更适合采用插电混技术。（文|马丁大叔）