小鹏在打一场翻身仗

5月20日的AI Day之后，5月21日小鹏提交了一季度财报。

一份不算好看的成绩单。

一季度，小鹏交付21821台车，月均销量只有7000台左右。

在这份销量背后，小鹏已经多次打出「补贴」这张牌，变相降价刺激销量。

目前，小鹏旗下G9、G6、P7i以及P5都有不同程度的购车补贴（其实相当于降价），补贴2万已经成为家常便饭。

当然，效果也慢慢出来了。小鹏预期二季度交付量会在2.9万以上，介于29000至32000辆。

但不可忽略的是，即便刺激力度都这么大了，销量也只能说回到了以往正常水平，没有获得显著突破。

从大面上来说是因为，随着新能源化的深入，友商产品竞争力的迅速提升，小鹏等厂商的先发优势正在被追平。

对小鹏来说，这并不是一个好消息。

那么，要怎么破局？小鹏给出的答案是三招：

1、技术。

2、新品。

3、出海。

01技术

这里分向内和向外。

先说向内。

小鹏一直在技术上深耕，「智能」也已经成为小鹏标签。

现在，小鹏在做的就是，在技术上持续实现领先。

目前，小鹏已经把AI 技术全面应用于智能座舱与智能驾驶的操作系统。

智舱方面，AI天玑系统的平均帧率、首帧跟手性、触摸响应速度均提升30%以上，应用启动速度提升50%，语音助手小P也有了AI大语言模型的赋能，拥有更好的使用体验。

智驾方面，当很多车厂还在说占用网络上车甚至还只是BEV+Transformer上车，小鹏已经实现端到端智驾并已经推送用户，再次实现领先。

这还只是第一步，后面小鹏会越跑越快。

智能技术上的领先，也成为小鹏产品的一大有别于其他车企产品的卖点。

而这些可能是小鹏技术的冰山一角，在其他方面三电、智造等方面小鹏没有专门说。

具体到产品上，X9算是一个典型代表，算是小鹏技术创新、品类创新的典型之作。

虽然是纯电MPV产品、虽然售价在三四十万，但是上市四月累计交付近1万台，持续领跑纯电MPV、纯电三排座车型市场。

一季度小鹏卖了21821台车，毛利来到12.9%，而去年四季度小鹏销量是今年一季度的3倍左右，但毛利率也只有6.7%。

取得这个成绩背后，X9功不可没，销量占到一季度总量的36.1%，直接帮助小鹏实现业绩增厚（此外与大众技术合作中也有关系）。

而这证明，小鹏现在的打法思路正确。

向外，小鹏实现了技术输出和技术变现。

「我们的智能化技术将不仅仅通过小鹏汽车品牌的销量变现，我们还可以跟全球最领先的品牌合作，获得更大的市场影响力和更好的财务回报。」

2023年7月26日，大众小鹏宣布合作，大众投了小鹏并成为股东，双方宣布基于G9 车型平台（彼时是旧款G9，还不是扶摇架构）、智能座舱以及高阶辅助驾驶系统软件，共同开发两款B级电动汽车车型。

之后，小鹏与大众汽车集团的长期战略合作伙伴关系在不断深化，合作规模也在迅速扩大。

不到一年时间，双方已经达成第三项战略合作。

今年2月，双方签订平台与软件战略技术合作联合开发协议，同时就双方车型及平台的共用零部件订立了联合采购计划，也就是意味着小鹏也能利用大众供应链优势给自己降本。

今年4月，双方再签新协议，决定直接基于小鹏汽车最新一代电子电气架构进行开发，并集成到大众汽车在中国的CMP平台上，合作车型范围直接扩大为「2026年起应用于在中国生产的大众汽车品牌电动车型」。

虽然双方合作车型还没上市，但是小鹏已经从合作中受益。

一季度财报中，小鹏服务及其他利润率达到53.9%，相较而言，2023年同期及2023年第四季度分别为29.6%及38.2%。之所以能这么高，就是因为与大众合作提供技术研发服务毛利很高。

具体到数额，小鹏服务及其他销售的收入达到10亿人民币，其中与大众合作收入应该占到了不小比例。

而且，在双方车型量产上市之后，小鹏应该还能从每台车上收取智驾智舱的软件授权费用。

从今年一季度开始，平台和软件的基础服务收入开始成为小鹏重要且稳定的收入来源之一，这也标志着小鹏汽车已经发展出与传统车企不一样的全新的商业模式。

顺带说一嘴研发。一季度小鹏13.5亿元(1.9亿美元)，今年小鹏仍将在以智驾为核心的AI技术投入，2024年智能研发投入要去到35亿元。

02新品

除了产品降价，小鹏也会带来全新车型。

「三季度起，我们进入一个强劲的产品周期，将在三年内推出多款全新车型，它会覆盖10万-40万价格带主要的细分市场，这其中包含了多个像X9一样专注品类创新的新物种产品。我们所有产品都会坚持智能驾驶的领先，同时通过多个产品序列，在价格区间和设计上去满足不同客群，包括中国甚至全球的差异化的需求。」

「我们的目标是在智能电动汽车时代打造一个像大众汽车一样、覆盖全球市场多种产品类型、拥有广阔客群的一个超级品牌，并且 AI智驾成为最主要的品类。」

具体到2024年，小鹏将带来两款新产品：MONA系列首款车型和小鹏本品牌B级纯电轿车。

先说MONA系列。小鹏MONA首款车型将在今年6月亮相，新车定位A级纯电轿车，并将在三季度正式上市并规模交付。

对于这台车，小鹏的评价颇高：「我相信这是一款颜值爆表，甚至来说在20万以内的所有的车的颜值肯定是最高且高智能，同时成本具有相当竞争力的产品，我相信MONA会成为A级纯电市场的超级明星产品。」

考虑到小鹏之前在多款产品上的外观造型并没有那么出众，所以我先保留观点。

未来两年，小鹏还将在MONA平台推出多款不同产品，并把小鹏XNGP打到这个价格的车上去，在这个销量规模最大的价位段去普及高阶智驾。

小鹏本品牌这边，今年四季度将会交付一款全新B级纯电轿车产品，这款新车是基于小鹏最新规模技术降本的首发车型。而且，这款B级车利润率将要高于小鹏现有车型（包括X9）。

对于这款车，何小鹏同样给了很高的期望：「我们期待它成为下半年B级纯电市场的一款爆款，这款B级新车加上MONA车型的贡献的增量，我们很有信心在今年的四季度会实现月交付量同比有大幅度增长。」

03出海

今年小鹏决定加快出海速度，向海外要市场。

何小鹏直接明说了：「在海外市场我们今年会加快扩张，那么出口将成为我们销量跟利率增长的一个重要的驱动力。」

今年，小鹏将会持续扩大海外销售网络，从原先的北欧国家扩展到超过20个国家。

在上半年小鹏已经与西欧、东南亚、中东、澳大利亚等多地的头部经销商集团建立了合作关系，并且会陆续开出新的销售门店。

4月初，小鹏近千台G9发运欧洲，出口总值就超过了5亿元。

5月份G6左舵版本已经开始在欧洲市场发布价格和接受预定，预计在三季度会推出G6的右舵版本。

目前，小鹏国际扩张正在步入正轨，预期是本季度海外交付量占到总交付量的10%，也即是差不多接近3000台的样子。

与此同时，小鹏智驾也在出海，当前高速NGP在海外的测试进展也很顺利。

04小鹏仍在变革

实际上，从2022年三四季度开始，小鹏已经开始变革调整，在这次财报会议上，何小鹏透露，相关变革调整仍在进行中。

目前，小鹏仍在不断招聘，在自动驾驶、品牌营销、造型设计等多领域都有顶尖人才加入，正在不断提升自身营销、客户体验、造型等方面能力。

「我期待今年下半年大家会看到更多变革的成果落地，特别从今年四季度10月份开始，小鹏将会进入更高速度发展的一个快车道，我相信这次无论销量、利润率、现金流，还包括我们智驾能力，我都有信心获得巨大的突破，并且我的目标是在之后的时间更加稳定下去。」

渠道方面，截至一季度末，小鹏汽车的实体销售网络共有574间门店，覆盖178个城市，今年三季度要增加到600家，为更大范围放量做准备。

总之，对于小鹏来说，接下来要忙的事情还挺多，还有很多立下的flag要去实现，时间紧任务重。

小鹏接下来能不能打好翻身仗，马上要来的MONA首款车型很关键，至于这台车到底有没有小鹏说的那么好？我们6月见分晓。

完。