MEGA风波后的理想：组织调整，放缓纯电

2024北京车展上，李想在蔚来展台和李斌感慨“高端纯电不好推，补能网络起不来真的没法卖”。

一个月之后，李想虽然还没有回应李斌“加入换电”的号召，但却正式宣布了将纯电动新车的发布推迟到2025年的决定，以等待自建补能网络的完善。

“我必须承认今年以来，我们面临内部经营和外部环境变化的多重挑战，一季度的表现与我们年初的预期有所差距。面对问题我们积极调整，全面启动并落地组织升级和流程优化，提升内部经营效率和决策质量，力求更好地聚焦用户价值的创造和传递。”李想在2024Q1财报电话会上这样说道。

几个月前，由MEGA所引发的连锁反应，还在继续，而理想汽车的调整也开始进入深水区。

卖更多纯电之前，建桩、改店

在今年年初，理想汽车高级副总裁邹良军曾透露过理想汽车2024年的新车规划，除去MEGA、3款L系改款和L6之外，还将发布3款纯电车型，在产品大年挑战80万辆目标。

不过随着MEGA的未达预期，对理想汽车产生了一系列的连锁反应，比如销量目标的回调、价格体系的调整、以及最近沸沸扬扬的裁员风波。

如今，调整还在继续，而这样状态的理想汽车，显然无法承受下一款纯电产品不成功的后果。

李想给出的推迟纯电动车发布时间至明年上半年的原因有两点：自营超充桩不够多，门店展位不够多。

李想认为，足够多的自营超充桩是销售中高端智能纯电SUV的必要条件，只有自营超充桩达到和特斯拉中国相近的数量，才是产品推向市场的合适时机。

根据公开信息统计，特斯拉在中国布局有超过1万根超级充电桩和2000余个目的地充电桩。而在3月的MEGA发布会上，理想汽车计划建设超过5000个直营5C充电站，其中2024年建成超2000座。

截至5月19日，理想汽车已经开放运营404座超充站，配备1770根超充桩，如果我们以这个平均值来计算，那么原计划中的超充桩数量是无法与特斯拉相比的。

更何况，理想汽车目前的超充站是以5C桩和2C桩的组合形式建设，其中5C桩专供MEGA使用，在MEGA保有量不高的情况下还足够应付状况，但如果M系纯电大量交付，即便平均每个MEGA用户的充电时长仅为12.8分钟，累加起来的等待时间也将是“夸张”的。

因此，选择加速布局超充桩的同时，推迟纯电产品的发布，也是更为理性和务实的选择。

渠道方面，目前理想汽车的渠道门店数量和展位不足以支撑更多的产品。

李想说支撑一个新车型过万的月销量表现，需要全国新增500-600个固定展位，否则就会出现增加产品数量而不增加销量的问题。

李想在此前的公开信《如何解决理想汽车当下面临的问题》中就写到：MEGA节奏的混乱，让销售团队大幅减少了服务L系列用户的时间和精力，主力车型理想L8甚至连店面摆放的位置都没有了。放弃全面开花的销售策略，集中在头部城市的大型零售中心进行产品体验和试驾。

李想在电话会中再次提到了L8的例子，而我们查看了过去L8的销量数据，从2023年下半年持续突破万辆，到2024年下滑至5000-6000辆水平，与李想透露的过去几个月L8展位减少40%的数据是契合的。

随着理想汽车的产品线阵容扩至至目前的5款车型，以很多普通商超店只能摆放2-3台展车的面积来看，这对理想汽车销售终端的精细化运营提出了巨大的挑战。

其实我们在今年年初探访理想汽车北京旗舰零售中心时，工作人员就和我们谈起过这个问题，理想汽车意识到了要根据不同门店区域侧重不同车型的销售，但显然那时并未料到，MEGA所带来的连锁反应会如此严重。

门店的调整已经在进行当中，今年新开的43家理想汽车展厅中，有一半以上都可以展示超过9台新车，而一些中小门店则进行了关闭。同时，理想汽车内部也在探讨更多的差异化零售策略和展厅布局策略，或许在下半年我们可以看到更多的变化。

总体来说，MEGA作为一款高端MPV，所面对的细分市场终究小众，有着L系列的支撑，理想汽车还能够承受其偏离预期的后果。但如果未来纯电产品再有闪失，或许对理想汽车的冲击将是“致命的”。

或许这也是李想选择将纯电产品延后到明年发布的原因，与其在匆忙中上市，倒不如做好准备“一炮而红”，而这正是理想汽车原本擅长的竞争方式。

压力不小，但好在依然赚钱

相比于2023年Q4的高光业绩，理想汽车2024年Q1的核心数据下滑是意料之中，销售收入环比下滑39.9%、毛利率降低3.4个百分点、总收入和毛利分别下滑38.6%和46%，净利润下滑89.7%，但好消息是依然为正。

也许是MEGA的失意吸引了太多的关注，以至于很多人忽略了理想汽车在一季度交付超过8万辆新车，并且保持了盈利，同时依然握有989亿元的现金储备，这还是超越众多新势力品牌的业绩表现。

至少，这证明理想汽车在面对当下依然没有终点的价格战时，还有继续投入的底气和资本；而在经历了MEGA的失意和L系的调整后，也依然保持了健康的财务表现。

在擅长的赛道，理想汽车仍然充满了竞争力。L6在4月18日至5月5日的首销权益期内，获得了4.1万个订单，而整个理想汽车在五一期间的进店量也在快速增长，订单也创新历史新高。

这或许也是李想为何有自信说在4月份调整产品定价后，目前不再有任何降价计划的原因。

我们暂且抛开理想L系列的内部竞争关系，至少从L6上市后的表现来看，其在这个细分市场中依然有着强大的号召力，近几周的销量数据上，理想也逐渐拉近了与问界的距离并实现反超。而即便是面对“风光无限”的小米汽车，理想在供应链管理和产能达成方面的经验和能力，也远超陷入产能提升瓶颈的小米SU7。

可以看出，在出现问题后，理想汽车的调整与反应，依然是十分高效和有效的。

一边调整一边稳住阵脚并不容易。

理想汽车对第二季度的交付数量展望为105,000辆至110,000辆，如果按此计算，理想还需要在下半年完成超过37万辆的销量成绩，才能达成56万辆的年度目标下限，即单月6万辆左右的销量。

纵然下半年市场的整体销量会高于上半年，但在缺少了新车投放之后，意味着理想汽车需要靠目前的5款产品达成目标。显然，MEGA不会再贡献太多的增量，L系列的4款车型仍将是支撑理想业绩的核心。

这也是李想为何讲要坚定选择20万以上中高端家庭用户市场的原因，而要实现更好的销量表现，还需要未来在这个市场中发掘更细致的用户价值，并持续耕耘和开拓。

这并不容易。

理想汽车在强化“冰箱彩电大沙发”之外的核心竞争力，加大研发投入，Q1同比增长64.6%，达到30亿元。

智能驾驶方面，AD Max 3.0进阶版在进行千名用户测试，开放全国所有路段的城市NOA、城市LCC代驾指挥和高速NOA收费站通行功能，预计三季度面向所有AD Max用户开放。

智能空间领域，全自研多模态认知大模型Mind GPT在今年一季度通过国家《生成式人工智能服务管理暂行办法》备案，成为首个通过该备案的汽车厂商，而Mind GPT的信息安全性和技术领先性也获得了国家和行业权威认证。

肉体正在进行的组织架构调整，或许也可以为理想汽车完成业绩目标，尤其是利润指标带来帮助。

理想汽车并未回应近期裁员的具体数量，但李想提到了组织调整的一个核心变化，即成立质量运营团队，从而让业务可以专注于做高质量的决策，以提升执行效率，而不用将大量时间耗费在重复的运营工作上。

当然，李想也提到这样的组织升级，一般需要12-24个月的时间才能看到真实的结果，而对于理想汽车而言，需要到2025年才能看清所产生的影响。

大公司视点

我们或许可以将2024年Q1业绩的发布，看作是理想汽车在上半年所经历的风波的一个关键节点，的确受到了不小的冲击，但调整也在很快见效。

其实回归到汽车行业老生常谈的“长期主义”，MEGA的失意或许也是“焉知非福”，让理想汽车可以在过去一年的高歌猛进之后，及时地发现和意识到体系内存在的问题和风险，并且快速做出调整。

试想，如果这些问题在M系列纯电SUV上爆发，那对于理想汽车的冲击会是更大的。

从2015年理想汽车成立算起，至今也不过9年时间，尽管如今的“蔚小理”被很多人开玩笑说已经不算“新势力”了，但在汽车行业，9年仍然是一个短暂的时间，更何况在一个快速发展和变化的新能源车市场。

任何的挑战、往复、调整，其实都太正常不过。

理想的路，还很长。