赛力斯：流量明星的尴尬

傍上华为的赛力斯，亏损仍在继续。

近日，赛力斯发布2023年度业绩预亏公告。数据显示，2023年赛力斯实现营业收入355-365亿元，同比增长4.09%-7.02%；预计归属于母公司净亏损21亿元-27亿元；扣除非经常性损益后的净亏损为46亿-50亿元。

对于业绩亏损，官方称，是因为高端化智能电动汽车核心技术和产品的研发投入较高，致研发费用和人工成本增加；同时前三季度销售低迷，固定费用及相关费用也较高；为了拉涨四季度销量，上半年加大了市场促销力度，以及上半年原材料成本居高。

不过，针对短期业绩承压，赛力斯表示，2023年第四季度问界M7上量、问界M9上市发布，公司盈利能力有望进一步增强。

近年来，因为和华为的合作，问界以及背后的赛力斯赚足了外界的目光。

作为第一个吃华为“螃蟹”的车企，赛力斯与华为的合作早在2019年就已经开始，2021年4月，双方合作的首款车型赛力斯华为智选SF5诞生，成为首款入驻华为销售网络的车型，成功吃到了第一波红利：2021年4月至12月赛力斯SF5累计销量超过8500辆，公司全年新能源汽车销量达到4.14万辆，同比增长103.94%。

小试牛刀后，2021年底，赛力斯发布了华为深度赋能的全新高端品牌AITO问界，用了不到半年的时间，就与蔚来、小鹏与理想等几家头部造车新势力企业，站到了同一起跑线，成为成长最快的新能源汽车品牌。

同时，赛力斯在资本市场也迎来了暴涨，由于华为的合作光环，赛力斯股价表现一度飞上天际，2021年3月公司与华为达成合作关系时，公司股价在20元左右，到2021年6月下旬时，股价已接近80元，涨幅达到300%。

然而，好景不长，牵一发而动全身。2023 年上半年 AITO 问界销量增速开始有所放缓，赛力斯也呈现向下走势。

销量排行数据显示，去年前8月，问界M7销量不尽如人意，4月以后月销量更是连续低于千辆，最低时仅432辆。直至9月12日，随着改款车型问界新M7的上市，销量才得以逆转。

而这一逆转也再次将赛力斯推上闪光灯下。

据赛力斯发布的全年销售数据，2023年全年累计生产新能源汽车15.37万辆，销售15.18万辆，其中赛力斯汽车累计生产10.56万辆，销售10.67万辆。尤其是第四季度，三个月分别销售赛力斯汽车1.45万辆、2.03万辆和3.15万辆，销量实现翻倍式增长。

进入 2024 年，前三周（1 月 1 日至 1 月 21 日），AITO问界更以 2.01 万辆的销量领跑新势力榜单，取代了理想汽车长期稳居榜首的地位。

同时，赛力斯的股价也随着问界新M7的热卖而再次起飞。2023年，公司市值由不到600亿元最高突破1400亿元，股价最高涨幅达到144.81%，特别是2023年9月以后，3个多月涨幅超过110%，一举跻身千亿市值行列，位居中国新能源车企市值第三。

“华为紧密合作的车企会在一两年内率先走向盈利，并且会成为中国盈利最好的车企之一。”

随着问界的大卖，再结合上述华为常务董事余承东的承诺，有人预测，赛力斯很有可能成为继比亚迪、理想、埃安之后国内第四个盈利的新能源玩家。

然而，现实却背道而驰：如今的赛力斯已经连续第4年出现大额亏损，并连续第6年扣非净利润为负。

扉旅汽车查阅数据显示，2020年至2022年，赛力斯分别录得净亏损17.29亿元、18.24亿元和38.32亿元，四年累计亏损超94.85亿元。2018年至2022年，赛力斯分别录得扣非净亏损1.63亿元、8.84亿元、23.08亿元、27.93亿元和42.96亿元，六年累计亏损超150亿元。

对此，有分析称，与华为合作后，赛力斯虽然取得了一定的销量助力，但还没有带来财务上的收益，甚至反而加大了亏损。这背后是赛力斯要在问界车型上投入巨大的销售费用、研发费用等。

据传，华为和赛力斯是一九分成，其中8%是华为渠道的营销费用，2%则是技术授权费用。也就是说，在这个利润分成中，只要销量够多，华为肯定是赚钱的。但是，赛力斯未必。

根据经销商透露，问界M5的毛利率虽然高达25%，但是抛出华为的“技术分成”后，赛力斯赚到的钱就寥寥无几了。更何况赛力斯还要承担高昂的人工和工厂成本，于是坊间就有了“赛力斯卖一辆车亏一万多”的说法。

不过，随着问界的起势，赛力斯盈利能力也在不断加强。

但棘手的是，有了赛力斯的“珠玉”在前，当下越来越多的企业开始加入到华为的“朋友圈”中。目前华为与奇瑞、北汽、江淮三家达成合作，分别推出了智界、享界、傲界。尽管在华为的规划中，每个车企的产品都是不重叠的——有的做轿车、有的做 MPV、有的做B级车，但赛力斯在华为心目中的地位正在下降，似乎已是不争的事实。

面对还未挣钱的生意又要被瓜分，赛力斯也感到了焦虑。

为了不过分依赖华为，去年赛力斯发布了一个搭载比亚迪DM-i动力系统和华为HiCar车机的新品牌“蓝电”，试图通过减配降价，抢占15万元以内的电动车市场。

但撕下华为标签，赛力斯的蓝电反响平平。数据显示，蓝电E5去年7-9月销量分别为343台、390台和607台，10月销量为925台。尽管在11月的广州车展上，官方宣布E5车型9.98万元起售，迈入10万元大关门槛，但销量依旧仅为1556辆，在SUV销量中排名第132位。

短短一年，赛力斯从一个名不经传的车企，成为车圈流量明星。

然而，每次出圈的名场面似乎都离不开华为的加持，但光环的背后，长期亏损的业绩，未捧成的自家新人，被同行觊觎的流量，无不挟持着赛力斯2024能否还站在舞台聚光灯下，接住想象中的泼天富贵？