蔚来三季度财报，喜忧参半

昨晚蔚来财报，早前秦力洪已经在蔚来APP中公布其三季度财报的海报了，再来简单看一下

三季度营收190.7亿元，创单季营收历史新高，同比增长45.5%，环比增长117.4%； 三季度交付55,432台，创单季交付量历史新高，同比增长75.4%，环比增长135.7% 三季度整车毛利率11.0%，环比大幅提升 三季度现金储备4522元环比增长137亿元，三季度研发投入30.4亿元 

面对这些数据，说实话可以感受到蔚来在今年被不少人吐槽为“不务正业”之下还是有些成绩的；三季度交付55,432台，创单季交付量历史新高，但起比理想汽车的月销破4万，蔚来的销量似乎也没有什么亮点了。

在昨晚的财报电话会议中，李斌提及了几个点，可以深思一下。

李斌说，“我们会保持一些耐心，不会用降低毛利率、降价的方式，去换取销量，我们认为从长期来讲这是不健康的。”

所以思路可以梳理一下，蔚来与江淮达成某种和谐，江淮在“10月20日，江淮汽车公告称，其拟通过公开挂牌方式转让部分资产，拟挂牌价为44.98亿元。”而后，蔚来31.6亿收购江淮汽车设备和资产，在顺利完成资质独立后，李斌再告知大家，“他认为完全独立制造，才会下降成本10%”。

这个理论是成立的，在此之前江淮每年收取蔚来的代工费用也是随着蔚来销量日渐水涨船高的，这份钱，蔚来肯定也是记在心上的，上亿的资金被江淮“吃掉”了，随着蔚来日渐的强大，有机会获得资质独立，掌握真正意义上的话语权，这件事情，李斌肯定要干好的。

目前顺利获得资质后，随之而来的就是之前裁员风波，改革风波之下的收拢，李斌透露，目前蔚来的销售顾问已经超过5000人，至5700人，其中3000名为近两个月入职。

而蔚来之后还会有阿尔卑斯品牌，这个项目目前稳定，所以培养销售，以及开设多的门店也是必然的选择。李斌称，蔚来销售人员首先需要进行1个半月的培训，才能开始销售汽车。一般情况下，销售人员工作超过6个月后，会有不错的销售能力。所以蔚来销量与渠道的能力也正在慢慢趋同化。

李斌也知道培养出好的且稳定的销售需要一些时间，“他们形成销售能力还需要一段时间”，而在这段培养期内，蔚来是否可以规划出一段时间为自己争取更多的能量，这也是一个看点。

目前，蔚来全球累计布局142家蔚来中心，326家蔚来空间， 314家蔚来服务中心，62家蔚来交付中心；蔚来已开设460家蔚来中心、468家蔚来空间，覆盖152个城市；拥有314服务中心和62家交付中心，覆盖217座城市。

在蔚来的规划中，挖掘四、五线城市的市场潜力也是必须的做法。为了销量和渠道，蔚来接下来会继续拓展销售和服务网络。

另外，还有大家关心的新品牌的问题。

蔚来还有两个代号分别为“阿尔卑斯”“萤火虫”的子品牌，其中“阿尔卑斯”品牌将主攻 20-30 万元的中端市场，“萤火虫”将是尺寸更小的车型。

目前阿尔卑斯品牌的进展稳定，旗下第一款车在近期完成了VB车（开发验证试制样车）试制，“这是历史上新车型VB状态最好的一款车，所以我们对其竞争力很有信心，当然我们还有足够的时间去持续对其进行优化和改进”。

此外，阿尔卑斯与蔚来品牌将不会共用蔚来的门店，但会共享一部分服务和换电网络。这意味着，服务和换电方面，会有蔚来品牌专用网络，也会有（主品牌和第二品牌等）共享网络。

这样的安排也好似合理的，阿尔卑斯品牌的诞生也将成为新势力车企中第一家有主品牌延伸出去的品牌，不得不承认，蔚来在品牌布局和前进意识上的大胆做法还是很值得资本市场再赌一把的。

但也因为目前有关阿尔卑斯品牌的一切信息都处于保密状态，首款车型的产品信息也是无，基于蔚来品牌的审美认知，对于阿尔卑斯还是有所期待的。

李斌在财报会议上也再次申明了，“蔚来品牌在2024年不会有大改动的新车型，只会有NT2产品的小改款，会保持质量和供应链稳定。”

目前看来，蔚来2024年没有新车的计划也算敲死了，而大家疑惑的点也再一次提升，2024年市场竞争激烈的同时，蔚来品牌没有新车上市，只有一些小改款，且阿尔卑斯品牌也不能保证2024年可以亮相的前提下，如何保证蔚来品牌的持久性呢？这个问题，李斌似乎没有给予正面且明确的回复。

但目前，李斌预告称，今年12月23日，蔚来将在NIO Day 2023上发布一款全新的旗舰车型。“这上面有很多技术我相信是全球领先的，我们会继续保持技术领先优势。”

目前用户市场也在猜测到底是什么旗舰车型，有些人猜测或许是EP9的改装款，也有人猜测是蔚来的首款MPV，基于早前蔚来或将入局MPV市场的信息爆光，大家对于蔚来MPV都充满期待。

也基于目前理想、小鹏都有了自己的MPV车型，且目前口碑和声量都还不错的基础上，蔚来的MPV 似乎更加叫人期待。

11月蔚来销量15959台(同比增长12.6%)，虽然破万，但依旧处于理想、小鹏之后，蔚来和他们的差距也在抓紧拉大。

虽然在蔚来自己的财报中，屡次提到“新高、增长，同比增长”等词语，但亏损状态并未扭转，ES 6交付占比的提升推动毛利率改善进度稍高于预期，但毛利率目前也才到 11%，只是慢慢回升；12月卖车季刚开始，目前压力给到蔚来，理想汽车是奔着5万辆去的，但目前看来，12月蔚来的销量并不会有太多的波动了，1万-2万之间销量完成今年的全部配额。

而且目前蔚来研发费用单季 30 亿，比上个季度的 33 亿减少一些，可依旧烧钱。目前蔚来还有合肥的研发补贴，所以蔚来本身的研发费用和补贴之间的改善情况有好转，预期12月研发也许还会下降一些。

目前，蔚来在上海、合肥、北京、南京、深圳、杭州、圣何塞、慕尼黑、牛津、柏林、布达佩斯以及新加坡等地设立了研发与生产机构。截至2023年10月底，蔚来全球申请中及已授权专利总数达7,600件，远超其他新势力品牌。

再者就是目前相对比较乐观的换电业务，大家都知道目前蔚来的换电业务已经和长安、吉利两大车企合作了，那接下来还会有不错的消息传来，但目前也因为换电站费用消耗量极大，蔚来在这一块也几乎不能动摇的，所以也有市场人士说，“蔚来是拿销量的钱去换换电站了”，所以换电站业务如今必然要对外开放去挣钱。

目前其实很难说，蔚来这家车企到底会有怎么样的未来，但一切努力向前是肯定的，正如李斌所说：“蔚来始终围绕全场景、全产品生命周期，为用户体验的提升持续创新，引领科技变革。长期的研发投入和众多技术成果背后，是蔚来以价值驱动的技术创新体系，这也是一家基于全球运营为目标的智能电动汽车公司长期发展的必要条件。”

他下的棋，或许就是比其他车企更久，更远些，我们需要一些信心。

文｜小花姐姐

图｜网络