又卖房自救，海马汽车还能续命多久？

“被造车耽误的房产巨头”海马，又出手了。

10月31日晚间，海马汽车发布公告称，为进一步聚焦主业并优化资源配置、盘活存量资产，公司与金盘物业签订《股权转让协议》，将持有的海马物业100%股权转让给金盘物业，转让价格为2206.62万元加标的股权过渡期损益。

就在同一天，海马汽车披露了2023年前三季度报，报告显示，前三季度海马汽车实现营业收入19.39亿元，同比增加10.64%；归属于上市公司股东的净亏损1.49亿元。

可见，再次“卖房自救”的戏码，预示着海马汽车又一次站在了危险的悬崖边，只是这一次又能为其续命多久？

“卖房”，不仅能快速输血，还带来了不少流量，让许久没有业绩的海马汽车也时常活跃于汽车市场之中，并不断被新人“考古”。或许很难想象，这也曾是一家比肩吉利、长城的老牌车企。

根据公开资料显示，早在1988年，海马汽车成立，并靠着马自达的关系迅速走红。2016年，海马汽车年销售量近22万辆，其中仅海马S5一款SUV车型的年销售量就超过10万辆。与此同时，海马汽车也以142.39亿元的营业收入达到历史最高值。

但好景不长，2017年海马汽车遭遇至暗时刻，不仅年销量跌至14万辆，降幅达到35%，业绩更是出现从2010年以来首次由盈转亏，全年净利润骤降超500%，亏损近10亿元人民币，相当于过去5年的累计利润总和。

此后，海马汽车销量持续下降。2018年下滑51.9%至6.8万辆，到了2022年便仅有2.44万辆，同比下降17.35%。而从最新的数据来看，今年前三季度的总销量为1.92万辆，其中第三季度的销量为2023辆，具体到7至9月则每月销售量不足一千辆。

在此期间，因连续两年亏损，2019年海马汽车还被实行“退市风险警示”。为了不被退市，海马汽车上演了一场“卖房求生记”，在车圈一战成名。

扉旅汽车查阅数据显示，2019年海马汽车通过变卖401套房产及其他物业，使得2019年扭亏为盈；2020年，海马汽车再次出售145套房产，2021年还向中国铁路投资出售其持有的海南银行7%股权，让海马扭亏为盈，摘星摘帽。

值得注意的是，在此过程中，小鹏汽车在海马汽车的脱困道路上也起到了重要作用。2017年，海马汽车和造车新势力小鹏汽车牵手。一个需要汽车生产资质；一个业绩亏损、产品销量下降产能闲置，双方一拍即合，由海马汽车给小鹏汽车代工，协议自签订之日起至2021年12月31日止。

数据显示，2021年，仅小鹏G3一款车型就占据海马汽车总销量的68%，给海马汽车的营业收入带来了正面影响。不过，反观海马汽车，近年来的汽车业务依旧没有什么起色，接连推出的车型都没在市场上跑出销量。而随着合同到期后，双方并没有续约，小鹏的退出也让海马汽车“一夜回到解放前。”

“不务正业与拿来主义”，是近年来外界给海马汽车走向衰败总结的根本原因。

有分析称，尽管海马汽车主营汽车业务毫无起色，但在其他业务上，可谓是把“不务正业”玩到了极致，不仅有房地产，金融业务也是其重要版图。

而在主营业务上，海马汽车却“不太用心”，总是借力他人。从最初和马自达合作开始，海马汽车走的就是赚快钱的道路，技术储备薄弱，以至于长城、吉利、比亚迪等自主品牌突飞猛进的时候，海马汽车则出现了技术创新性不足、产品全面落后的情况。而在与小鹏汽车的合作中，其也止步于代工。2019年-2021年，海马汽车连续3年年报显示，主要产品为8S、S7、小鹏等。

车型少、品牌力弱，在传统燃油车市场，海马汽车已没有太大的竞争力。业绩上，也再次转盈为亏。根据年报显示，2022年，海马汽车归母净利润为亏损15.74亿元，上年同期则是盈利1.12亿元。此外，今年前三季度公司实现营收19.39亿元，净利润亏损1.49亿元，而扣非净利润亏损高达2.23亿元。若公司今年全年净利润继续亏损，又将面临被“戴帽”。

业绩的不乐观，也让海马汽车嗅到了危机，开启了主动求变：一方面加大对于汽车产业并不成熟的东南亚等市场的出口，另一方面押宝氢燃料动力汽车。

事实上，在拓展国际市场方面，海马汽车算是汽车行业先行者之一。自2006年起，海马汽车已经完成东欧、中南美、中东、非洲、东南亚五大板块逾20个国家的落子布局。2022年，海马汽车境内销量3120辆、同比下降85.32%，境外地区销量21272辆、同比增长157.53%，境内外销量形成了强烈反差。

在新能源布局上，海马汽车对外宣称，战略部署将全面转型新能源汽车和智能汽车。但与其他车企布局的纯电不同，海马汽车采用“优先智能汽车、合作电动汽车、死磕插混汽车、深耕氢能汽车”的战略。

今年3月，公司与丰田汽车（中国）投资有限公司签署战略合作框架协议。双方合作包括，在公司第三代氢燃料电池汽车上搭载运用包括日本丰田第二代Mirai电堆在内的成熟部件及系统，完成整车适应性开发。根据协议，双方争取于2023年投入小批量（200台）开展示范运营，并于2025年规划2000台运营规模。

当前，不可否认的一个事实是，汽车市场的“马太效应”正在加剧，资源都在向头部车企集中，在新能源市场越发激烈的竞争中，海马汽车换条赛道不失为明智的选择。不过，氢燃料汽车是小范围市场，容量和规模不可与其他电动汽车同日而语。据中汽协数据，今年前8个月，氢燃料电池汽车累计销量为0.3万辆。

眼下，尽管海马汽车正在努力重振主业经营，但不管是海外出口还是押注氢燃料动力汽车，似乎都无法快速扭转当下的困局。此外，长期借力他人的海马汽车也需明白，打铁还需自身硬，在新能源大势之下，加速主流产品的推出也必不可少。