从半年报，看吉利汽车弹射起步

8月22日，吉利汽车举办2023年中期业绩说明会。

关于业绩说明会的内容我们可以暂且不表，吉利汽车参会高管们的态度转变已经引发了足够高的关注度。

犹记得过去两年，尽管吉利汽车年度销量依然维持了从130万+到140万+的增量趋势，但李书福身边的大将们在阐述过程中还是将更多的篇幅留给了承认、剖析当下公司存在的一些问题。

而面对2023年H1的具体经营情况，诚如吉利汽车行政总裁桂生悦的现场直言：在过去，我更多是给市场总结过去的不足，但现在吉利格局完全不一样了……通过过去半年的表现，我们现在有底气和信心，让吉利汽车重新回到快速增长的道路上。

是什么让一家长期保持谦虚谨慎调性的传统造车实体，有了释放“骄傲”的资本？

从销量、收入、利润三个核心数据上可以找到答案。

智能精品车时代全面来临

今年上半年，吉利汽车销售69.4万辆，同比增长13%。

回顾过去，吉利汽车2019年总销量136万辆，2020年132万辆,2021年132.8万辆，2022年143万辆。

也就说，在2022年之前连续3年，吉利汽车一直维持在130万+的年销水准。而2022年得到了一个阶梯式的上升。

吉利汽车认为，这是2022年全年，公司全面向新，加快推进“新四化”转型和“智能吉利2025”战略成果落地的结果。

既然方向已经明确，且收到实效，2023年吉利汽车要做的就是沿着这条大道，坚定不移的走下去。

因为不纠结，我们看到了一个步伐轻快，节奏清晰的吉利汽车。

在2月吉利汽车推出全新中高端新能源系列“吉利银河”，吉利新能源战略暨全新产品正式揭晓，首款车型银河L7一战破冰。

4月上海车展，基于CMA Evo架构，领克08发布了EM-P超级增程电动方案。在BEV为补充的前提下，EM-P同时成为领克品牌新时期下的主流技术方案，主力聚焦20万元以上品类和高端市场。

截至7月底，纯电高端品牌极氪已累计交付超12万辆。其中极氪001成为全球最快交付突破10万辆的豪华车，平均订单金额超过33.6万元。

今年上半年，吉利汽车新能源销量超15.78万辆，同比增长约44%，远高于市场同比增速。7月，吉利汽车新能源销量达4.10万辆，新能源渗透率近30%,销量和渗透率均创年内新高。

基于此，吉利汽车明确，在品牌全面加速向新能源转型的向好趋势下，将维持2023全年销量目标165万辆不变。

迈进“全链式”输出新阶段

销量以及单车平均成交价的提升，极大刺激了收入的提升，今年上半年，吉利汽车收入731.8亿元，同比增长25.8%。

获益于此，吉利汽车总现金水平人民币达336.4亿元，再创历史创新高。

但我们在收入环节，发现一个细节，或许蕴藏更大的玄机。

吉利汽车还公布了今年上半年的整车收入为602.84亿元，同比上涨22.5%。收入731.8亿元与整车收入602.84亿元之间高达百亿的差值，是什么造成的？

回到海外市场，应该能够得到重要答案。

今年上半年，吉利累计出口销量12.1万辆，同比增长超38%。但说吉利汽车堪称自主品牌出海“教科书”，绝不仅仅限于“如今在海外53个国家设有380家销售和服务网点”这类基本操作。

2022年，吉利汽车入股雷诺韩国汽车，首次将技术输出到汽车工业发达国家；同年末，纯电SEA浩瀚架构技术授权给波兰电动汽车制造商EMP。

这些标志性时间表明，吉利汽车出海的设计方案中，既有产品出海，也有技术出海。由此，2022年吉利汽车技术授权收入16.6亿元，同比增长29.9%。

2023年上半年，吉利汽车出海又有新升级。

今年4月，吉利与DRB-HICOM集团（宝腾汽车母公司）签署深化合作框架协议，吉利控股将继续发挥全球协同优势，从产、学、研、城四大维度，提升马来西亚汽车产业的国际竞争力。

众所周知，吉利汽车2017年收购宝腾汽车49.9%股份。整整6年时间，吉利汽车对宝腾包括产品、人才、管理、技术等全方位的输出延续了6年。

现在，宝腾彻底完成品牌复兴。“宝腾模式”得到行业重视，被视为吉利全球化战略的新名片，成为中国车企出海的新标杆。

回到数据来看，上半年吉利汽车除开602.84亿元的整车销售收入之外，其实销售零部件收入41亿元，同比还下降13.26%，说明吉利汽车的后期养护成本在降低。

但是，销售电池包及相关零件收入59.55亿元，同比增长253%；研发及相关技术支援服务18.84亿元，同比增长2.45%；知识产权许可收入8.23亿元，同比增长13%。这一系列同比增加的收入，都与吉利汽车全产业链对外强势输出紧密关联。

可以肯定，将来，吉利汽车除了整车供应商的身份之外，将会扮演多种重要角色。而每一个角色都将为吉利汽车带来应有的收益。

转型迎来重大阶段性胜利

尽管销量和营收双双攀升，但在半年报中，似乎也看到了吉利汽车增收不增利的现象。

公告显示，吉利汽车上半年归母净利润15.7亿元，同比微增1.2%。

直观来看，行业共性，终端折扣影响到了整车毛利率，从而导致净收益降低。今年上半年，吉利新车折扣率高达11.5%。

但同时，淦家阅重申，吉利汽车未来不必参与价格战竞争，而是聚焦品牌战、价值战、技术战、服务战、道德战、专注打造高价值产品。

淦家阅底气何来？应该从更具体的品牌和产品来看。

今上半年，极氪品牌亏损8.09亿元，较去年同期亏损7.59亿元有所扩大；领克品牌则亏损6.6亿元，去年同期领克净利润为2亿元。

也就是说，找到解决极氪和领克扭亏为盈的办法，就是淦家阅的底气所在。

先说极氪。

事实上，看似亏损的极氪，从第一辆车极氪001上市开始，整车毛利率就为正，2022年整车毛利率为5%，今年上半年，随着产能提升，产品高端化的深入，毛利率更是超过10%，高于行业水平。

所以，极氪单车毛利率为正，而品牌还在亏损，答案只有一个，因为极氪品牌的研发投入，渠道建设等侵蚀了利润。

所以，解决极氪盈利的问题并不难。

极氪CEO安聪慧表示，此前，极氪的竞争是产品的竞争，极氪的产品处在较小众的细分市场。极氪今年将推出一款轿车，明年将推出两款SUV车型，这些大众化的车型将覆盖最大的细分市场。极氪将形成体系化竞争的能力。

一旦体系化、规模化形成，极氪的盈利问题迎刃而解。

再看领克。

领克的盈利问题则可以看成传统车企转型过程的“通用性”问题。

一方面做全面电动化转型，导致前期有较大投入，另一方面新加入产品序列的新能源车型还要对过去燃油车资产做相应的折旧摊销。

但是，领克似乎不愿意采用一般性的方法去解决问题。比如降低燃油车的价格，尽可能维持销量，从而适当维持利润，帮补新能源转型。

淦家阅明确表示，领克即将进入2.0时代，领克未来不会再对燃油车有更大的投入。

换句话说，领克进入停燃倒计时。而从1.0时代到2.0时代，领克08的上市成为一个明确的标志。

“领克08是领克全新战略车型，承担着品牌全面新能源化的使命和责任，代表着领克加速布局新能源赛道。我们希望通过深耕新能源领域，重塑市场新秩序、新格局。”领克汽车销售有限公司副总经理陈小飞在成都车展为领克08做出了明确的产品定义。

通过带着全新产品特质的领克08，领克迅速和燃油车时代道别。之所以如此果断，是因为领克品牌有一个美妙的前奏，从2017年底首款车型投放迄今，领克累计销量已经接近90万辆，车主平均年龄在31.9岁，其中90后用户占比高达64.6％。

年轻化的领克不需要过分纠结过去。

事实上，吉利汽车盈利问题不仅症结查清，且解决方法已经找到。答案只需从时间去寻找即可。

但这两个问题的存在从某种意义上看，不一定是坏事，恰好证明吉利汽车在全面转型的过程中，既有态度，也有能力。这一信号显示，吉利汽车船头已经调整到位，风帆已经扬起，接下来就是轻舟已过万重山的好戏上演。

写在最后

吉利汽车的基本格局已经形成，中国星、缤系、博系等燃油车团队护盘，银河系列，几何，领克、极氪等新能源品牌各司其职。

吉利汽车这套兼顾现在和未来，将生存、增长、愿景有机联系的完整规划，其成功性，在2023年的上半年已经得到了充分的市场验证。

从2014年提出“造每个人的精品车”，到2023年提出“造每个人的精品智能车”，在战略口号上的两字之差，吉利汽车用行动回答了所有。