洞察 | 单车软件价值飙升，汽车盈利模式正在被颠覆

在汽车工业的一百多年发展历史里，硬件水平一直是核心竞争力。上世纪80年代开始，随着ECU在汽车上的搭载，以Tier 1为主，通过ECU来升级车辆的功能，在这一过程中，软件和硬件开始解耦，汽车软件的关键性也开始日益显现。

如今各个汽车制造商的硬件配置趋于同质化，再从硬件上去改进车辆功能空间已经不大。而在电子电气架构的革新下，由软件定义的汽车显然在智能化方面有更多的可行性。

目前，软件定义的时代已然来临。在这一趋势下，单车软件的价值量将持续增长，智能座舱和自动驾驶将是汽车软件的核心战场，而通过软件升级车辆功能将颠覆汽车制造商的盈利模式。值得一提的是，以硬件为主的传统Tier 1供应商正在加快构筑软件能力，以应对ICT企业的强势入局。

单车软件价值10年内将翻番

罗兰贝格预计，单车软件价值从2022年至2030年将实现翻倍。综合考虑不同品牌类型的典型车型，单车软件价值将从当前的8,000~16,000元增长至2030年的16,000~32,000元，其价值占整车硬软件BOM的比例预计将从当前的4~9%增加至2030年的8~12%

在这其中，新势力和豪华车品牌软件投入激进，引领软件价值快速增长。从功能域看，自动驾驶、智能座舱域是车企重点投入的领域，将形成价值高地；而从软件不同层级看，应用层仍将占据价值主导地位，是车企创新的焦点。

自动驾驶方面，到2030年，自动驾驶系统单车软件价值将以11%左右的年复合增长率持续增长，到2030年占整车软件价值约43%，单车软件绝对价值将达到约7,000~14,000元。

智能座舱方面，单车软件价值到2030年预计将以12%的年复合增长率持续增长，单车软件价值达约5,000~11,500元，并在2030年占整车软件价值的约34%，居各功能域第二。多模交互、内容生态与跨域融合将是软件使能的重点。

软件升级将颠覆汽车盈利模式

残酷的现实是，汽车制造商通过单车销售的利润已大不如前。伴随着汽车市场电动化、智能化发展，软件付费将成为汽车全新的利润增长点。英伟达创始人兼首席执行官黄仁勋曾表示，到2025年，汽车的硬件将以成本价来销售，主要靠软件来赚钱。

“特斯拉不仅是一家硬件公司，还是一家软件公司”，正如马斯克说的那样，软件正在成为汽车制造商的盈利法宝，甚至“卖车不如卖软件”。截止目前，特斯拉供推出了FSD完全自动驾驶选装包、OTA付费升级和高级车联网功能三大订阅服务。摩根史坦利的分析师认为，特斯拉的软件收入在不久的将来会超过其硬件收入。

浙商证券指出，“硬件预埋+OTA 升级”将颠覆汽车行业传统盈利模式，在这一过程中，软件将持续创造价值。因为主机厂在卖出整车后，能继续通过 OTA 升级汽车，来通过软件持续实现盈利。