蔚来CFO奉玮：请回答2022？

重申维持蔚来“跑赢大市”评级后，瑞士信贷（Credit Suisse）近日又放出与蔚来CFO奉玮的对话实录，信息量之大，隐隐约约中预见蔚来的2022。

以下是根据对话内容编译的信息要点，欢迎捉虫~

出海

2021年是蔚来的出海元年，但是除了挪威这块宝地，蔚来并没有更多拓展；今年蔚来对欧洲市场的抢占将会进一步加快，进入包括德国、丹麦、瑞典、荷兰等国家。

产能、销量及新车

岁末年初，销量预期、年度目标就像过年习俗一样，无从回避，尤其是像蔚来这种以往常年位居新势力销量前列的企业，2021年在量上被小鹏反超，接下来一年如何展望，是一道必答题。

奉玮倒也直言不讳，预计ET5月销过万的同时，指出还有ES6、EC6、ES8、ET7和ES7五款车型加持，由此“年度增速100%那都是保守估计”。

对于即将上市的ET7，蔚来内部的期待是，直面宝马5系、奔驰E级、奥迪A6的竞争，冲进细分市场前五，月均销量达到5000辆。

至于此前的跳票传闻，字里行间几乎能看见奉玮拍胸脯保证——“图达通交不出激光雷达影响ET7交付？没有的事！双方紧密合作、蔚来给予图达通强有力支持，我们不会跳票！”“至于英伟达，我们是ORIN芯片的第一家顾客，不用担心，管够！”

一个有意思的点是，由于ET7要3月28号才开始交付，宁德时代的电池供应要3月底才能增量，合肥工厂也得二季度才能扩产完成，所以奉玮提销量攀升基本都是二季度往后的时间段；而被括号一笔带过的ES7也模模糊糊、隐隐约约、不真切地出现在二季度这个时间段内。

制衡2021年销量最直接的因素除了产品阵容，就是供应链压力。奉玮指出，目前蔚来供应链压力主要来自两个方面：一个是电池供应，2021年四季度蔚来面临着75kWh的电池包缺口，但需要提供的产品合计总电池容量则超过100kWh；另一个方面，当然是从年头说到年尾的芯片短缺。

与相对乐观的看法不同，蔚来认为这两方面的供应紧张短期内都不会有所缓解；至于传言的宁德时代报价上涨20%，奉玮坦言：“完全不可能！”

在供应链持续承压的情况下，蔚来合肥工厂的产能已逼近极限，达到日均400台。虽然供应链管理能力是去年众多车企的综合考察项，但奉玮依旧假想了一番，如果没有供应链问题，蔚来2021年销量至少会比实际多15%。

附加值

对于即将登场的NP2平台产品，蔚来对其毛利率的中期（2023年）预期为25%；短期来看，今年蔚来的毛利率会到18-20%。

依附于车辆的各类订阅包创造了更高毛利的同时也在拓展蔚来的商业模式边界，据奉玮描述，BAAS在中国的成单率在60-65%之间波动，但是，到了挪威，成单率高达90-100%，海外桥头堡对换电商业模式的推崇，大概也给蔚来今年的出海扩大化提供了不少信心。

从其他订阅包来看，NIO pilot辅助驾驶系统的订阅率在75%-85%、蔚来服务的订阅占比为三分之二。此外，平均每位蔚来车主每年会花600-800美元购买NIO LIFE的商品。

此外，奉玮也提到了一项非常“蔚来”的支出，即在新能源补贴退坡后，对那些去年四季度订车，但今年才能提车的用户，蔚来主动给予了大约4000元的补贴。这部分支出会在今年一季度的市场费用或销售费用中有所体现，对整体毛利影响不大。

一些期货

去年蔚来的在职人数几乎翻了一番，其中研发团队招兵买马、扩张的势头尤其明显。

以至于在被问及什么时候能实现城市自动驾驶时，奉玮顾左右而言它地答道：“蔚来自信地认为，最终，投资者会发现，中国造车企业最先进的（智能驾驶系统）是NAD……具备全栈自研能力后，蔚来的迭代速度会非常快，而系统迭代速度则是赢得自动驾驶竞赛的关键”。

对于等待深蹲起跳的蔚来而言，2021过去，它并不怀念。2022，蔚来能跳到什么高度，我很期待。

最后，附上瑞信采访实录原文：