恒大要中途下车？

距离恒大宣布造车，不知不觉已经过去了2年多时间，按照正常研发周期，恒大布局的9款车里，现在至少已有一款量产上市。

然而摆在眼前的事实是，一向高调的恒大汽车自上海车展过后，就再无任何关于新车的消息，反而各种负面消息接连而来。

首当其冲的是股价，犹记今年2月19日，恒大汽车股价一度摸高72.45港元，市值接近6400亿港元。断断续续还坐上过中国车企市值第一的位置。仅仅几个月之后，恒大汽车股价就缩水了近130%，直至8月26日收盘仅为5.18港元，市值506亿港元，半年没了5900个“小目标”。

再就是业绩，8月9日晚间，恒大汽车发布2021年上半年盈利预警，预计上半年净亏损约48亿元人民币，是去年同期净亏损24.5亿元的两倍。恒大汽车项目在开展两年半时间以来，亏损已达到174亿元。

紧接着8月10日，中国恒大、恒大物业在港交所发布公告称，恒大集团正在接触几家潜在独立第三方投资者，探讨有关出售本公司旗下部分资产，包括但不限于出售恒大集团上市附属公司中国恒大新能源汽车集团有限公司及恒大物业集团有限公司的部分权益。

小弟日子过得不如意，做大哥的更加可想而知。

作为母公司，今年6月以来，恒大集团更是加快了处置旗下资产的步伐。据不完全统计，恒大今年通过抛售资产、股权、融资等方式，套现数百亿人民币。最新消息称，以广州城投、越秀等为代表的国资已经开始接手恒大的一些项目，甚至涉及著名的足球产业。

谁又曾想到，当年提出“买买买”的恒大，今天竟然沦落到“卖卖卖”，毫无疑问，无论是恒大汽车还是母公司恒大集团，都陷入了流动性泥潭。

恒大汽车断臂求存？

近年来，随着恒大、百度、小米等跨界巨头玩家的涌入，新能源赛道变得越来越拥挤，竞争也在进一步加剧。一边是资本市场的热情不减，而另一边，过得不如意的新玩家们已经开始断臂求生。

电动车行业的二次洗牌，不知不觉已经开始了。

不过恒大似乎并未打算认输。据恒大汽车内部消息：恒大并未有意放弃进军汽车板块，只是目前资金压力太大，希望能用股权来换取资金。

那么问题来了，谁会碰这块诱人但难啃的蛋糕呢？

恒大汽车的资产对于初入局者，尚算有吸引力。包括上市公司的资质，超过3500人的团队，以及在整车设计研发、动力电池、自动驾驶和智能网联等领域的积累，以及两大制造基地。相当于开局就配了一套不错的装备。

但恒大造车，采用的是地产的监工制，也就是恒大汽车的人不负责研发，大部分研发是外包，恒大汽车的人负责监工，这种模式和所有的现行的造车模式都不一样。

如果像小米、百度这种十分注重研发的互联网造车进驻，只会“火星撞地球”（合不来），所以小米和恒大之间的合作应该就如网上说的止步于了解阶段。

目前恒大汽车的股价已经大幅缩水，估计不少人都在等一个更合理的区间再出手。也许还有一种可能，恒大汽车是恒大的非卖品，股价暴跌，然后只需很低的价格私有化，然后再重新包装上市，又可以重新收割一波。资本家的游戏，谁知道呢？

房地产造车，前路坎坷

和恒大汽车一样经历高开低走的，还有宝能汽车。去年11月，国家发改委发文调查国内新能源汽车项目，特别点名了两家车企，宝能汽车和恒大汽车，两者堪称房地产造车的难兄难弟。

2017年3月，宝能汽车有限公司成立，随后便开启了“买买买”的造车模式——先是以81亿元的价格购入观致63%的股份。手握观致汽车，宝能的采买仍未收手，2019年宝能又花费30多亿元，全资收购了长安PSA公司股权。

近四年来，宝能汽车一直在买地建厂。据统计，宝能汽车至今已在广州、贵阳、昆明、昆山、西安5座城市里拿下了457万平的土地。据说宝能前后投入的资金超过1,000亿。

然而手握两大品牌的宝能并未按预设剧情发展。根据观致汽车的外方母公司Kenon 2020年年报，2020年观致的销量较2019年腰斩，只卖出了约12600辆，到了今年上半年，观致的销量甚至仅有3351辆。

而尾标打着宝能汽车的DS更是凄惨，上周经过DS经销商，仅有的两款展车摆放在荒凉的店门，而属于这里的工作人员仅有一位坐在门口的保安大哥。据统计，DS上半年销量为593辆，其中大部分为DS 9。

两个品牌半年才卖4000辆车，宝能汽车必然无法保持收支平衡，而事实上宝能汽车正深陷债务风波，开始大规模裁员。

据报道，继2021年年初的裁员之后，从7月22日开始，宝能汽车开启了第二批裁员计划。随着第二波裁员计划实施，宝能员工数量骤减。宝能汽车销售部员工表示，“汽车板块从年前的23000人左右裁到了现在的8400人左右，且目前仍在以每周裁几百人的速度持续，裁员比例超过了65%。”

这场由宝能、恒大为代表的地产商造车运动，开头轰轰烈烈，但结局正变得越来越黯淡，房地产造车模式走不通基本是能坐实了。

但客观地讲，恒大2019年“带资进组”宣布造车，确实在一定程度上帮扶了当时处于寒冬的汽车行业，尤其是在艰难的2020年。内部消息透露，恒大汽车整盘计划背后其实养活了很多活跃在汽车行业的从业人员（想想恒大那段时间砸了多少钱）。

另外，恒大确实真金白银布局了电池研究院、制造工厂、充电平台、研发中心，从布局来看，恒大是花了心思的。

只是恒大和宝能一样，造车目的不够纯粹，背后还是牵涉到很多房地产生意方面的考虑，而且把房地产那套模式，生搬硬套到造车上面，也明显不符合逻辑。

加之在起步阶段规划多款车型消耗精力，恒大汽车的失落并不难理解——不仅恒大留给恒大汽车的资金捉襟见肘，行业留给它的时间也不多了。