沃尔沃重启“难产IPO”，资本高手李书福能否如愿？

自吉利与沃尔沃开启“合而不并”模式以来，沃尔沃重启IPO的消息便不胫而走。

近日，沃尔沃发布声明称，“正在评估通过首次公开募股（IPO）在斯德哥尔摩证券交易所上市的可能性，但最终决定取决于市场环境，不能确保上市一定会进行。”

对于沃尔沃IPO，吉利控股集团董事长李书福表示：“如果沃尔沃汽车上市，吉利控股集团仍将保留其大股东的地位。”

不过，目前沃尔沃IPO筹备尚处于初级阶段，潜在估值等细节可能会发生变化。而沃尔沃汽车也将研判各种IPO方案，并考虑包括斯德哥尔摩和阿姆斯特丹的潜在上市地点。但可以预知的是，沃尔沃重启IPO计划已在按部就班进行中了。

之所以叫“重启IPO”，事实上沃尔沃IPO计划已经讨论多年，早在2018年时，吉利控股便进行了沃尔沃汽车的IPO筹备，但投资者对其高达300亿美元的估值犹豫不决，随后沃尔沃上市路不了了之。

经过长时间的搁置，外界便猜测沃尔沃的资本之路将会寄托在沃尔沃与吉利合并事宜上，若合并成功，合并之后的公司将成为A股最大的汽车上市公司。

然而，在今年2月份，沃尔沃汽车与吉利汽车的合并有了实质性的进展，双发达成了“最佳方案”，以股权合并形式将动力总成业务合并成新公司，直接规避了沃尔沃汽车的估值问题、股东股权的稀释问题、上市公司的压力问题等等。

吉利汽车与沃尔沃汽车“合而不并”自然也引发了外界的猜测，“沃尔沃将寻求独立上市，试图从吉利手中获得更多的独立性。”

不可否认，沃尔沃汽车选择独立上市，也表明其希望通过登陆公开资本市场，获得欧洲金融科技更多的投资，加快自身电气化与智能化业务发展效率。正如沃尔沃汽车集团CEO汉肯·塞缪尔森所言：“沃尔沃致力于成为快速增长的智能纯电豪华市场的领导者，进一步满足用户对沃尔沃品牌的期待。如果在斯德哥尔摩证券交易所上市成功，将为全球投资者创造参与公司发展并分享成果的机会。”

站在吉利的角度，李书福并购沃尔沃十年的发展模式不是把别人吃掉，不是改造别人，也不是简单的“你是你、我是我”，而是将两种不同类型的企业文化有机融合在一起，闯出了一条全球化发展的新思路。因此，沃尔沃汽车宣布IPO是吉利控股集团进一步释放沃尔沃汽车的发展潜力，增强市场竞争力的表现。

除了沃尔沃IPO，实际上，吉利汽车也正在寻求回归科创板IPO。尽管自去年吉利汽车科创板IPO审核状态“已受理”已经过去大半年时间，但仍一直没有任何进展消息。其中最受争议的问题便是“整车企业或与科技属性有一定距离”，科技转型之下资金是否承压，以及是否存在同业竞争的问题。

实际上，对于早在港股上市的吉利而言，回归A股市场其实只是个早晚的问题。

首先是如今的A股市场正逐步成熟，融资环境较好，资金量相当充足。其次，回归A股之后不仅可以有效拓展了融资渠道，还更容易获得股民们的认可。

此外，当年吉利在港股上市时并没有采用H股直接上市的方式，而是采用间接性的“红筹”形式。而红筹上市的公司注册地在海外，如开曼、百慕大、英属维京群岛等地，也正是由于注册地在海外、主营业务却在国内的特殊情况，国内A股一直对于引回红筹企业的要求极为严格。

其实，吉利回归A股一直被搁置，或许也只是一个优先级考量问题。众所周知，在今年3月份，吉利宣布成立全新的公司极氪，并采用了全新的股权架构，由吉利汽车、吉利控股集团（含员工跟投平台和用户权益平台）共同投资，其中吉利汽车持股51%，吉利控股集团持股49%，新公司计划现金注资20亿人民币。

极氪公司CEO安聪慧认为，“一方面是对吉利管理层的一种激励，另一方面也为引入其它资本拥有了更多的可能性。”

极氪的出现是吉利汽车的一个重大投资行为，在一定程度上影响了吉利回归A股，但同时也意味着极氪未来将很快的走向资本市场。

作为十年前那场“蛇吞象”的操盘手，吉利控股集团董事长李书福一直被业界成为“造车狂人”，同时其也是一个资本运作高手，从在港股上市，到收购沃尔沃、入股戴姆勒再到将宝腾、路特斯等收入囊中，酝酿了一段又一段华丽的资本篇章，真实演绎了“好企业家都是好的资本操盘手”。

如今，吉利的这盘资本大棋李书福似乎已运筹帷幄，如果说吉利汽车回归A股是为了应对不确定的风险，沃尔沃IPO是为了让其获得更多资金上的独立性，那极氪未来还将呈现怎样的精彩财富故事呢？值得期待！

文/封甜甜