长城汽车：月销量创近年新高，产品周期与行业复苏共振

1）欧拉好猫：柠檬平台打造，于11月24日上市。欧拉好猫是公司首款A0级精品纯电动车，NEDC续航400-500公里，补贴后售价向上突破至10.4-14.4万元人民币。当前小型电动车市场崛起，欧拉好猫在尺寸/外观/续航/配置等方面向上突破，将丰富产品线布局和提升品牌形象。公司规划好猫国内年销4万辆并将拓展海外市场，与黑猫形成合力角逐小型电动车市场。

2）WEY坦克300：坦克平台首款产品，于11月20日开启预售，两周内订单破万，12月17日正式上市。坦克300定位智能豪华越野SUV，售价区间17.6万-21.4万元人民币，定价略高于VV7。越野SUV属于新兴细分市场，竞品主要为售价较高的合资/进口车型。坦克300将降低专业越野SUV的购置门槛，专业性/价格具竞争力，为增长乏力的WEY品牌注入全新动能。

公司产品强周期叠加行业复苏大周期，销量和业绩弹性大：1）产品定位精准，接连推出爆款新车，强劲产品周期延续至明年；2）欧拉品牌前瞻布局，迎来新能源车爆发增长；3）三电技术突破，建立蜂巢能源、蜂巢易创为核心的新能源产业链；4）持续推出平台车型，平台化降本效应明年开始释放。重申买入评级，目标价20.0港元（19.0xFY21EP/E）。来源:同花顺金融研究中心