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说到电动车,特斯拉是个不能忽视的名字。这个在短短几十年内兴起的新兴品牌,在电动车领域大杀四方,如入无人之境,甚至与老牌汽车厂商同台竞技也未现颓势。爆款车型Model3在北美市场的销量甚至高于同级别BBA销量之和,其巅峰时期的股价甚至一度超过大众、戴姆勒这样的老牌汽车集团。
尽管市场表现亮眼,谁又能相信,这个年销量逼近50万辆的汽车公司,自成立以只有3个季度实现了盈利。也因此,特斯拉在资本市场上争议巨大,认同者认为特斯拉是下个时代的苹果,反对者认为特斯拉不过是站在风口上而已。而马斯克颇具争议的激进作风,也为特斯拉在资本市场上的起起伏伏下了注脚。
风雨造车路,富豪也缺钱
尽管高管马斯克是亿万富翁,特斯拉造车路上的最大阻力却是“缺钱”。
特斯拉的第一款产品Roadster成本高过售价,遭遇产能危机,又恰逢2008年金融危机,市场不景气,Roadster迟迟交不上货,甚至于被媒体嘲笑永远也出不了工厂。为了筹集资金,马斯克甚至变卖了自己的迈凯伦跑车和私人财产。
特斯拉真正意义上的第一款电动车ModelS的问世之际,该公司甚至刚刚从破产的边缘挣扎出来。2012年ModelS正式交货,新车在市场上的亮眼表现让资本重新认识了特斯拉的价值,2013/4-2014/8期间18个月,特斯拉股价上涨575%,同期纳指涨幅47%。
但仅凭ModelS的亮眼成绩并不足以令特斯拉在资本市场上站稳脚跟。2014/10-2016/10期间,受到原油价格大跌,业务扩张至储能拖累主营等风险的影响,特斯拉股价下跌13%,而同期纳指涨幅为17%。
尽管已经推出了爆款车型,但是特斯拉却一直处在亏损之中,特斯拉是否能够盈利一直是市场争论的焦点。
然而,就在外界质疑声不断之时,一款新发布的车型给股价下跌的特斯拉带来了转机。
Model3,特斯拉盈利的希望
2016年,在特斯拉的Fremont工厂里,一场与众不同的发布会在火热进行。
伴随着飞机起降的巨大轰鸣声以及摇滚演唱会般的现场气氛,一辆红色的Model3在黑暗中加速开上舞台。这款让特斯拉在黑暗中又重新站到聚光灯下的车,的确有着自身的亮点。
性能方面,Model3继承了ModelS和ModelX的四驱电机,瞬时响应速度是奥迪Quattro的20倍,百公里加速4.6秒,秒杀同级别燃油车。
而自动驾驶让开车变得更简单,OTA空中升级绕过传统燃油车4S店,不断升级和优化车机系统,让汽车和车主一同成长。
安全性方面,Model3在北美、欧洲和澳大利亚的安全部门测试中,获得了所有类别和子类别的最高安全评级。这些测试证明了Model3的安全性。
Model3没有让消费者失望,消费者也没有让特斯拉失望。根据特斯拉2017Q1财报,Model3订单已经近40万辆,如果40万订单能全部交付,那么就能实现持续季度盈利。
伴随着Model3疯长的销量,以及对特斯拉盈利的期望,资本市场再次用脚投票,2016年11月到2017年6月,特斯拉股价上涨101%。
但危机也就此伏下。
产能,救命绳还是导火索?
Model3给特斯拉带来了大量的订单,也给特斯拉带来了产能问题。
2017年下半年以来,特斯拉就频繁放消费者鸽子,原定实现Model3周产能5000辆目标的时间是2017年第四季度,接着这个时间推到了2018年初,之后又推到了2018年6月并且计划到2018年8月底每周产量提升至6000辆。
由于大量订单迟迟未能交付,特斯拉生产线吃紧,陷入产能地狱。CEO马斯克甚至亲驻工厂督战。就在马斯克在Twitter宣布其达成Model3每周5000辆的生产目标之时,却迎来了福特欧洲、中东及非洲地区总裁SteveArmstrong的当头嘲讽,称福特只要花4个小时就能制造出同样数量的汽车。
除了同行的嘲讽,还有媒体的质疑。据报道,为了实现Model3的产能,特斯拉决定在其佛利蒙工厂中跳过一项名为“brake-and-roll”的标准刹车测试,而Model3在刹车安全性上的表现始终不尽人意。
华尔街似乎也对此并不买账。就在马斯克宣布完成产能目标的同时,特斯拉的股价却应声下跌。
此次产能地狱揭示了特斯拉管理上的混乱,而伴随着产能地狱的,还有高管离职潮、掌门人马斯克私有化特斯拉的努力失败,被指控证券欺诈的丑闻,以及随之而来的交付地狱。
特斯拉2019年Q1交付下滑最终彻底击碎了市场信心,特斯拉股价一度跌至2019年5月的185美元。
中国市场里迎来新转机
就在外界对特斯拉喝倒彩之时,远在东方的上海一项政策正在悄悄酝酿。作为中国对外开放的门户,上海需要吸引新的合作伙伴,而上海背后的中国市场,也正需要一条鲶鱼,盘活国内的新能源市场。
而此时的特斯拉,正处在资金极度紧缺的状态。特斯拉上海超级工厂的诞生,似乎是理所当然的。
经过将近一年的准备,特斯拉上海超级工厂建成投产。在国产特斯拉Model3交付现场,马斯克甚至尬舞起来。
随着上海超级工厂投入运转,特斯拉的交付能力大大上升,而随着国产Model3的投产带动成本下降,特斯拉在2019年第四季度终于再次实现盈利。
电动化的诺言不再是一纸空文。资本市场对特斯拉的估值重塑。2019/12-2020/2短短2个月,特斯拉股价上涨81%,同期纳指涨幅8%。
但很快,在中国市场看似如鱼得水的特斯拉再次遭遇危机。
减配,问题出在供应链?
受疫情影响,美股大跌,特斯拉也莫能例外,而又逢国际油价下跌,特斯拉股价腰斩,市值缩水800亿美元。
如果说上述黑天鹅事件导致特斯拉股价下跌是情理之中的话,特斯拉减配门则再次将之推到了舆论的风口浪尖。
2月底,有网友爆料称,特斯拉Model3宣传时声称将搭载最新的芯片HW3.0,但实际交付时安装的却是旧芯片HW2.5。
在车主群情鼎沸,要求维权的情况下,特斯拉官方的回复却显得生硬,只是承认确有其事,因为供应链产能不足才出此下策。
官方把减配门甩锅供应链似乎显得避重就轻。减配事件固然反映了特斯拉在供应链管理上存在问题,但根本原因在于,特斯拉作为极度依赖资本市场的新兴车企,需要不断打造新的噱头吸引资本注资,这往往反映在特斯拉激进的战略和混乱的管理上,步子迈得大,可是走不稳。
自特斯拉创立到如今,类似的问题在其历史上层出不穷,从Model3的产能地狱,交付地狱到减配门事件,不过是资本噱头之后的一地鸡毛,在缺钱和缺产能之间反复拉扯的特斯拉,何时才能走出怪圈呢?
写在最后
Model3作为特斯拉历史上首款经济适用车型,承载了特斯拉盈利的重任。这款车为特斯拉拉来了50万订单的同时,也将始终萦绕特斯拉的幽灵展现得淋漓尽致,正是这幽灵,造就了特斯拉在资本市场上的风雨浮沉。
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(责任编辑:冯楠_NA1279)
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