同业竞争问题迎来大结局，一汽集团整体上市启动临近

3月26日。一汽轿车发布公告，经相关部门的核准和登记，一汽奔腾和一汽解放的置换工作已经完成。

公告称：“一汽轿车股份有限公司（以下简称“一汽轿车”或“上市公司”）拟将拥有的除一汽财务有限公司、鑫安汽车保险股份有限公司之股权及部分保留资产以外的全部资产和负债转入其全资子公司一汽奔腾轿车有限公司（以下简称“轿车有限”），后将轿车有限100%股权作为置出资产（以下简称“置出资产”），与中国第一汽车股份有限公司（以下简称“一汽股份”）持有的一汽解放汽车有限公司（以下简称“一汽解放”）100%股权（以下简称“置入资产”，与置出资产合称为“标的资产”）中的等值部分进行置换；置入资产与置出资产的差额部分，由上市公司以发行股份及支付现金的方式向一汽股份购买（以下简称“本次交易”）。”

公告披露，截至2020年2月29日，一汽轿车拟置出涉及的资产及负债账面值合计约为248.46亿元。截至2020年3月19日，已完成转入一汽奔腾的资产及负债账面值合计约215.54亿元，占比为86.75%。

也就是说目前一汽轿车上市公司的主体已经变成了一汽解放商用车。而一汽奔腾现在已经脱离了上市公司，回归了一汽股份。这就意味着随着“一汽华利1元卖给拜腾”、“一汽夏利主体卖给博郡，壳卖给中铁”之后。一汽股份清理了目前所有的沉余不良资产，而且拖了三年零9个月的“解决同业竞争问题”也彻底解决。一汽集团整体上市的道路更近了。

拖了8年零9个月的同业竞争问题大结局

早在2010 年，中国一汽集团启动主业重组改制工作，其核心业务及主要资产经重组设立一汽股份，并于2011年6月28日工商注册成立。

正好2010年是中国证监会提出的同业竞争专项治理年。三四月份，中国证监会就给各地方证监局发文，要求开展解决同业竞争、减少关联交易专项活动。六七月份，各派出机构对辖区上市公司进行调查摸底。

在这样的背景下，当中国一汽持有的一汽轿车和一汽夏利两个上市公司股份转移至一汽股份的过程中，在监管部门的要求下，做出了五年内，也就是2016年6月28日之前解决同业竞争的承诺。题外话是当时长安汽车也被证监会约谈了，同样也是同业竞争的问题。

何谓同业竞争？我国相关法律法规并无明确界定，最常见的表述是，公司所从事的业务与其控股股东、实际控制人及其所控制的企业所从事的业务相同或近似，双方构成或可能构成直接或间接的竞争关系。

作为一汽集团来说，一汽夏利主体是夏利轿车，一汽轿车的主体是一汽马自达业务和一汽奔腾，都经营轿车业务，然后这两家上市公司有同属于一汽股份，这就构成了同业竞争。这不仅被证监会判定为违规，而且也阻挡了一汽股份整体上市的道路。

2016年6月3日，一汽股份向这两家公司发送了一份《关于变更承诺事项履行期限的函》，内容写道“由于宏观经济环境变化等原因，拟恳请股东大会同意将承诺期再延迟三年作为过渡期。”于是，原本2016年6月28日的约定被延期3年至2019年6月28日。然而一汽股份又拖到了现在才彻底解决。

集团整体上市还要看奔腾和红旗

原来资本市场猜测，一汽集团整体上市会采用把一汽大众、一汽丰田等等旗下所有的优质资产注入一汽轿车，借用一汽轿车这个壳实现整体上市。但现在来看，一汽轿车已经变成了一汽解放，一汽夏利壳被卖掉，那么很有可能一汽集团很有可能会启用一个新的上市公司。

在所有障碍已经扫平之后，业内人士评论一汽集团自主板块能否盈利就成为了非常重要的一点。目前一汽集团的主要盈利板块是商用车和合资公司，虽然合资公司盈利能够覆盖自主品牌板块亏损，但是如果自主品牌不振，那么这对于一家将要上市的新公司来说会是个非常沉重的累赘。

在今年年初，一汽奔腾官方发布了销量规划。根据规划，未来奔腾在销量方面将实现“跨越式”增长，力争在2020年达到20万+台，2021年挑战40万+台，到2025年，要实现产销规模突破150万辆，从而跻身中国自主乘用车品牌第一阵营。

在刚刚过去的2019年，奔腾全年销量达成12.05万台，虽然没有完成年初制定的15万销量目标，但是同比提升33%的数据也非常不错。可2020年大环境如此，奔腾达到20万年销目标还是非常有难度的。

同样在在2020年中国一汽红旗H9首秀上，徐留平公布了一汽红旗品牌未来10年的销量目标，2030年销量目标为80-100万辆。

可以看出来，因为同业竞争问题和集团整体上市计划，让一汽放弃了原来把赚钱的和亏欠的捆绑在一起的中庸战略。现在的一汽已经割掉了腐肉，让红旗和奔腾这两个自主品牌订下走出“自己和自己玩”的舒适圈，要出去成长和竞争。

未来一汽集团的整体上市计划执行如何，很大程度就要看这两个自主品牌的销量计划完成度了。