产品力赋能，小牛电动重回增长

文 | 王木

告别政策红利带来的大幅增长，两轮电动车市场增速已经放缓，而对于小牛电动来说，新的春天才刚刚开始。

得益于营收和销量的双向拉动，小牛电动2024年一季度财报，当季，其整车销量12.9万辆，同比增长36.8%，营收超5亿元，同比增长21.0%。

与此同时，截至2024年3月31日，小牛电动拥有现金及现金等价物、定期存款和短期投资共计9.78亿元，这将为其接下来的业务拓展和战略实施提供有力支撑。

在分析人士看来，及时推出新款车型、回归产品价值是一季度小牛电动取得亮眼表现的主要原因，同时，这也为该公司实现持续增长奠定了信心。

今年2月底，小牛电动“新世代性能旗舰”电自NXT正式发布，新车高配版本NXT Ultra大师版售价高达12499元，开售以来，供不应求几度脱销。

小牛电动“新世代性能旗舰”电自NXT

“和车企以及数码品牌一样，两轮电动车企业同样适用产品由高到低的发展路径，显然，小牛在这方面已经具备绝对优势。这也让它既有仰望星空的实力，更有脚踏实地的底气。”艾媒咨询CEO张毅认为，在品牌价值方面，小牛电动的高端、智能标签早已深入人心，此外，结合产品力以及赋予用户的社交价值，其在高端市场的地位势必将得到进一步巩固。

而在刚需市场，相应的产品序列一旦得到进一步丰富，那么，无论在国内下沉市场，还是向东南亚地区出海，小牛电动都将大有可为，张毅表示并强调，对于小牛电动来说，难的是在接下来的发展中如何把握节奏，适时扩张，以实现更多盈利。

01 科技赋能，高端新旗舰卖爆了

伴随政策催生的非国标车替换潮落下帷幕，国内两轮电动车市场销量重新回归常态，销量增幅放缓，出口方面趋势亦然，这也导致企业之间的竞争更加激烈。

据艾瑞咨询最新发布的《2024年中国两轮电动车行业研究》，当下，消费者对两轮电动车的要求不再仅满足于简单的短途代步，而是对车辆的智能和续航有了更高的要求。相应地，企业也在不断加大核心零部件和关键系统上的自主研发力度，以提高产品的市场竞争力和品牌价值。

而在研发方面一向不吝于投入的小牛电动，凭借自研的NIU Energy睿电AI动力锂电系统，以及智能科技储备，2024年开局便抢占先机，推出代表“新世代性能旗舰”的车型NXT，并由此重回高增长。

“这一方面体现了小牛电动在高端市场的强大号召力，另一方面，从高配版本的销量比重也印证了新的消费趋势。”上述分析人士表示。

的确，小牛NXT不仅延续了小牛电动在设计方面的优势，更综合了超长续航、超强性能，以及智能科技等配置，在行业中首次使用汽车级毫米波雷达，并开创性应用了智能座舱级“魔术轮”交互旋钮及摩托级双通道真ABS刹车系统，而这些正是这款车广受用户追捧的关键。

尽管该车销售时间仅为一季度的三分之一，但其销量却占国内整体销量的26%。小牛电动CEO李彦表示，自2月底面向国内市场推出以来，NXT收获了极为正面的市场反响，随着在技术研发、产品创新和市场拓展方面的不断努力，小牛电动将继续保持增长势头，为广大消费者带来更多高品质、高性能的电动自行车产品，同时，也为进一步加固小牛电动在高端市场的领先地位。

小牛电动CEO李彦

02 强化产品及渠道优势，将红海变蓝海

如李彦所说，继NXT推出之后，进入二季度以来，小牛电动加速向市场推出多款全新车型，并积极推行多项举措，不断提升品牌知名度和市场影响力。

在新品方面，5月20日晚20:00小牛电动在天猫、京东双平台同步首发U系列经典爆款的全新改款车型U MAX。6月1日，小牛电动还将发布全新时尚新品“小欧”O系列。据悉，该系列是小牛电动为打开中高端女性两轮电动市场专门打造的全新产品线。

此外，“新世代性能旗舰”电摩NX及刚刚荣获2024年度德国红点产品设计大奖的“全场景智驾越野电摩”X3也将于二季度陆续交付。

配合日渐丰富的产品序列，小牛电动在渠道建设上也有新的规划。

“公司正在全力以赴拓展销售渠道提升门店效率，以期在即将到来的销售旺季实现业绩持续增长。”李彦表示，今年小牛电动在国内有两个任务，一是通过线上线下相结合的方式，进一步提升现有体系的单店销售，其次则是继续拓展渠道，预计今年将铺设1000家门店。与此同时，在海外市场，小牛电动将根据各地区消费需求进行更务实地布局。比如，在欧洲、美国等地继续推出高速电摩、滑板车，以及E-bike品类。

小牛电动海外门店

企业财报显示，截至2024年3月31日，小牛电动在国内有2878家品牌体验店及专卖店，同时，通过58家经销商进入海外54个国家。

据中国自行车协会统计，2023年我国电动两轮车保有量超4亿辆，相当于每3人就拥有1辆，已远超中国汽车数量。看似增长空间越来越小，令很多品牌将目光转向海外。然而在张毅看来，拥有高端品牌价值的小牛电动在国内下沉市场仍有较大增长空间，同时，深耕欧洲市场多年也为小牛电动奠定了扩大全球销量的底气。

“全球市场的拓展始终是我们工作的重中之重。公司在美国及欧洲市场的零售渠道已经显著推动了销量提升。为深化国际业务的布局，公司正加大投资力度，构建覆盖广泛且有力的销售网络。我们有信心，在整个2024年实现强劲的销售增长。”李彦表示。

值得一提的是，为降低海外销售风险，小牛电动已着手改变原有的经销模式，除了现有分销商外，小牛电动还在当地建立实体公司和运营团队管理对经销商的直接分销。“通过采取直接分销给经销商的模式，我们得以在加大对当地品牌和营销投入的同时，建立稳固的客户关系，并显著提升小牛电动对当地市场波动的适应能力。”小牛电动CFO周雯娟表示，虽然这些运营变化需要时间才能完全实施，而且直接面向经销商的模式延长了销售和收入确认期，但相信这一战略将加深小牛电动在当地市场的根基，并推动小牛电动的长期大幅增长。

小牛电动CFO周雯娟

财报显示，一季度，小牛电动在国内市场的整车销量为11.01万辆，同比增长35.1%，整车收入为人民币3.929亿元，同比增长28.8%；海外市场整车销量为1.9万辆，同比增长47.6%，整车收入为人民币4900万元。

随着更多车型的陆续投放市场，小牛电动对第二季度的业绩持乐观态度，预计第二季度营收将在9.12亿-9.95亿元之间，同比增长10%-20%；预计2024年全年的整车销量在100万辆至120万辆之间，对应同比增长约41%至69%。

展望未来，李彦有信心，公司将继续保持战略定力，加强核心竞争力建设，为实现可持续发展奠定坚实基础。

责编：赵成