自动驾驶供应商知行科技或将月底在港IPO，拟募资仅1亿美元

客户供应商依赖度极高，背后股东大佬云集

1月15日，据媒体报道，消息人士透露，中国自动驾驶公司知行科技计划本月底在香港IPO，拟募资1亿美元。而在此前的9月11日，知行科技通过港交所聆讯，花旗、华泰国际、建银国际为其联席保荐人。据招股书披露，知行科技拥有已商业化的L2级至L2+级自动驾驶解决方案。

知行科技成立于2016年，提供的自动驾驶域控制器解决方案有4类，包括自动驾驶域控制器，从第三方供应商采购并整合至公司解决方案的相关传感器，集成软件、算法及功能，以及传感器应用、车载系统整合以及功能测试及验证等相关服务。

目前，知行科技拥有两条产品线，即与Mobileye合作开发的SuperVision™（首次应用于极氪001）及自主设计的iDC系列，包括iDC Mid及iDC High。此外，知行科技还提供智能前视摄像头（iFC）产品，且解决方案及产品覆盖广泛的车辆价格段及全驾驶场景，包括高速公路、环路、复杂道路、乡村道路及停车场。

而在业绩方面，2020年至2022年，知行科技营收分别为0.48亿元、1.78亿元和13.26亿元，三年同比增长均为100%，同期经调整净亏损分别为0.36亿元、0.34亿元和0.17亿元，毛利率分别为20.1%、20.6%和8.3%，2022年毛利率下降多达12.3个百分点。亏损逐年收窄。

对于毛利率的下滑，知行科技解释道，主要是由于自2021年10月开始量产毛利率更低的SuperVision（一种辅助驾驶导航方案，知识产权属于Mobileye）。

而在股东方面，知行科技成立至今，已进行过9轮融资，其投资者包括理想汽车、明势资本、讯飞创投、招商启航、HL Klemove、乾融控股、雅枫投资、德载厚资本、中国国有企业混改基金、华强创投、永鑫方舟、上海刻瑞斯、衍盈投资、中银粤财、粤财创投、德威资本、中天佳创、建银国际、元禾原点等。在C3轮融资后，公司交易后估值为33亿元。

上市前，知行科技的实际控制人为创始人、董事长、执行董事兼CEO宋阳，招股书显示，宋阳直接或间接（通过员工激励平台蓝驰平台、紫驰平台、红驰平台及绿驰平台）有权行使该公司约39.9%已发行股本所附带的表决权。

而在相关风险方面，从销售数据来看，知行科技与大客户越来越深度绑定，甚至去年来自吉利集团的收入占当年总营收的九五成以上。2021—2022年，知行科技第一大客户为吉利集团，来自吉利集团的收入分别为0.95亿元及12.78亿元，占同期收入的53.0%及96.4%。

此外，知行科技与供应商也出现同样的“依赖”关系。2020年到2022年，知行科技最大供应商Mobileye所占采购比例分别为23.2%、54.6%及69.2%。

据不完全统计，截至目前，国内已有12家自动驾驶相关产业链企业明确或计划启动上市计划。自动驾驶IPO热潮下，知行科技能否成为“港股自动驾驶第一股”，还有待时间解答。