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读懂长城汽车财报:稳住盈利加快转型,2023火力全开

​相比2022年,长城汽车2023年的规划更有看点。


2月2日,长城汽车发布了2022年业绩快报。财报显示,2022年,长城汽车营业收入1373.51亿元,同比增长0.69%,创历史新高;归母净利润82.79亿元,同比增长23.09%;扣除非经常性损益的归母净利润45.36亿元,同比增长7.14%;全年销量106.7万辆,同比下滑16.66%。


销量下滑、营收微增,净利润和扣非净利润都保持了较高的增速,这反映出2022年,长城汽车的盈利能力有所提升,单车收入和单车盈利也能佐证这一点。2022年,长城汽车单车收入为12.87万元,同比增长20.8%;单车净利润为0.77万元,同比增长45.28%;单车扣非净利润为0.43万元,同比增长30.3%。

长城汽车表示,2022年业绩增长的主要原因就是销售结构向上,20万元以上车型销售占比达15.27%,同比上升5个百分点;营业利润率也从2021年的4.67%提升至2022年的5.83%。


对于2022年的表现,长城汽车用“深蹲”来形容,并将2023年的主题定义为“起跳”,在业绩快报发布后的电话沟通会中,官方相关负责人对此做出了详细的解读,总结来看,2022年,长城汽车的选择是保利润打基础,2023年,长城汽车将主动让利谋转型。



发展虽受限供应,2022年稳健盈利


从全年销量的表现来看,长城汽车出现了比较明显的下滑,跑输了大盘。


对此长城汽车官方表示,2022年企业受限于核心零部件的供应,产品规划和落地受到了不小的影响,所以企业选择对现有产品做精细化打磨,重点确保高利润车型的销售;并持续深化3.0组织机制变革。



分品牌来看,2022年,坦克品牌销量达到12.39万辆,同比增长46.45%;长城皮卡累计销售18.67万辆,同比下滑19.87%。这两大品牌产品的溢价能力均较强,所以是企业的利润奶牛,坦克品牌的大幅增长自不必说,其占总销量比重已经达到11.6%,即便是销量有所下滑的皮卡,由于一家独大的细分市场统治力,盈利能力依然非常可观。


所以长城汽车能够在销量下滑的情况下,仍保持较好的盈利水平,当然去年长城汽车的非经常性损益高达37.43亿元,也是其净利润账面数据亮眼的一大因素,不过扣非净利润也能保持增长,的确能够说明企业的盈利能力提升。



分季度来看,除了去年二季度因为疫情影响出现明显低位外,其他三个季度企业的销量规模相差不大,但营收差异却比较大,尤其是四季度,单季度销量比一季度和三季度都要低,而营业收入却是最高的。


考虑到去年四季度市场的价格战,这能在一定程度上说明,长城汽车去年四季度没有过度去追求销量。


不过,值得注意的是,长城汽车去年四季度净利润和扣非净利润都出现了明显的下滑,这两个数据分别仅为1.19亿元和1.96亿元,低的不正常。对此,长城汽车官方负责人在电话沟通会中表示,主要是四季度一次性计提了公司员工年终奖和奖金,以及为了2023年全面向新能源渠道转型,提前针对油车进行了产品库存的结构化调整,加大了终端返利支持,这一系列举措带来了四季度费用的大幅上升。



新能源车方面,2022年是中国新能源车市场的爆发之年,但起步并不算晚的长城汽车在这一年的表现算不上优秀。


2022年全年,长城汽车新能源车累计销售13.18万辆。主力品牌欧拉全年销售10.4万辆,同比下滑22.98%;魏牌虽然花了不少力气在插电混动车型上,但收效不大;至于后来落地在哈弗品牌上的插混车型,目前也没有太突出的表现。


对此,长城汽车相关负责人在电话沟通会中坦言,长城汽车并没有在新能源市场转型里面抢到先手,同时,作为一个后发者,长城汽车清晰认识到“同质同价”是没有打赢先例的,但是针对新能源车如此惨烈的成本竞争,企业也不可能采用“同质低价”的策略,所以企业只能选择“同质差异化”竞争。


今年3月中旬,长城汽车或将发布全新的差异化的新能源车技术,而更多新能源车转型举措已经被确定下来。



坚定转型,新能源销量至少翻3.8倍


在供应情况好转的2023年,已经在2022年蓄力一整年的长城汽车,制定了一系列加快转向智能电动化的规划,并定下了令人瞩目的小目标——2023年销售160万辆,净利润达到60亿元,新能源车渗透率40%-45%,海外销量占比超过15%。


按照这个小目标计算,2023年,长城汽车的新能源车销量要达到64万辆-72万辆,同比2022年(13.18万辆)要翻3.86倍到4.46倍,但是单车净利润将下降51.3%至0.375万元,在新能源车仍难以盈利的当下,这样的小目标意味着长城汽车在2023年需要承担不小的转型压力,可以用“主动让利谋转型”来形容。



这样的决心不可谓不大,在电话沟通会中,长城汽车负责人表示,面对2023年的竞争环境和挑战,企业已经全面做好准备,将聚焦主品类航道、主价格航道、主级别航道、主风格航道,直面竞争,在巩固皮卡、坦克原有燃油车市场优势的同时,抓住时间窗口期,聚焦新能源,全面向新,全力提升市场份额。为此长城汽车制定了详细的规划。


产品上,除哈弗H-DOG、魏牌蓝山DHT-PHEV等车型外,年内企业将再推出超10款新能源产品。



分品牌来看,哈弗品牌的新能源车将采用独立产品序列,采用独立渠道推广,据官方透露,哈弗品牌目前已经在做渠道分网工作,已经收到了530多家建店申请,年内的初步目标是达成“百城千店”的规模;同时,哈弗品牌还将聚焦哈弗H6和哈弗狗系列两大单品发力,这或许意味着哈弗品牌目前的产品将进一步调整。



魏牌方面,将聚焦蓝山DHT-PHEV和即将于年内发布的新能源MPV两大单品发力,目标是加速实现品牌面向高端智能新能源车市场的布局。


坦克品牌,一方面要完善坦克300坦克500的新能源车型布局,另一方面或将发布一款新的产品,目标月销过万。


欧拉品牌,除了继续夯实好猫、闪电猫等车型的市场站位外,还将发布一款更高级别的车型;欧拉还将与沙龙一起,在产品层面实现纯电用户全覆盖。


皮卡方面,以持续的品类创新推动市场扩容,将全面发力新能源领域,不断提升品牌价值。


此外,2023年,长城汽车仍将大量布局新品类车型,努力开辟新蓝海,这些产品内部目标不高,但将作为公司2023年-2025年的重要利润来源。



技术方面,长城汽车“森林生态体系”将加快完善,龙鳞甲电池等技术创新预计将于第三季度实现;未来,长城汽车还将建设自动驾驶超算中心。


营销方面,将重点推进长城汽车整个新能源转型的品牌建设,包括企业面向未来新能源竞争所做的广度和深度的布局,即长城汽车森林生态体系;针对商品品牌,会聚焦明星车型大单品来做营销传播;针对海外市场,将与国内市场营销动作联动。


写在最后


长城汽车2023年的一系列规划中,哈弗品牌新能源车成为独立产品序列并搭建独立渠道,无疑是最值得关注的,作为长城汽车最大也是认可度最高的基本盘,哈弗转型新能源的成败直接关系到长城汽车整体转型的成败。


之所以要做独立序列和渠道,主要在于长城汽车在2022年哈弗混动车型的试水中,清晰感受到,基于现有燃油车阵容推新能源车,只能是做一个新版本的推出,增量空间不超过10%,这显然不是真正的新能源车转型,所以必须做独立的产品序列和渠道。而这一打法与吉利汽车不谋而合,前不久吉利也宣布即将发布全新的新能源车产品序列,并做渠道上的调整。



由此可见,自主品牌已经在过去两年的转型摸索中,找到了一些共性的解决方案,2023年将是自主品牌转型发力的关键年,能否抓住供应情况好转、电池原材料价格下降、新能源车市场热度仍高、合资品牌转型迟滞等一系列利好因素,打开转型向上的新通道,就要看这些品牌2023年能拼到什么程度了。


深蹲了一整年的长城汽车,2023年能跳到什么高度,值得期待。


内容由作者提供,不代表易车立场

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