蔚来、理想创新高，小鹏痛改前非？|新势力交付月评

随着11月新势力各家交付量的公布，我们也基本对他们在当前市场的情况有了更清晰的认知——11月理想交付15,034台，蔚来14,178台，小鹏5,811台，极氪保持破万，AITO问界有所下滑8,260台，接下来的12月份各家交付量理应还会有所上涨，毕竟在国补还有不到30天就彻底推出了，接下来核心关注点将向明年各自的销量目标以及新车布局层面转移。

从11月底部分厂家公布的财报来看，已经有车企将重心放在了明年的全新产品以及营销策略上，比如最近经常被看衰的小鹏。而理想、蔚来、极氪等基本盘已经趋于稳定，接下来势必也会更加专注于产能分配以及新车能够带来多少增量的问题。当然，12月也会有不少今年颇受关注新车迎来交付潮，比如零跑C01、哪吒S以及阿维塔11等车型。

接下来，我们具体到每个新势力品牌，来看看各家的实际情况。

11月份，零跑汽车共交付8,074台，环比有所增长，不过仍旧吃亏在C01大量挤压订单未能交付，即便1-11月总交付量已经突破十万大关，但之前交付端与口碑端强势的表现也出现了断点，关键就要看C01交付后能否将零跑汽车带向新的高度。

从同价位市场的竞争环境来看，已经有越来越多的车企开始“学习”零跑产品价格屠夫的营销策略，8155芯片、超低风阻系数、入门即顶配将会成为明年这一细分市场新车上的“基本配置”，甚至价格也与C01有着高度重合。当然，短期来看零跑C01在同价位市场仍旧拥有先发优势，至少从订单成绩上看零跑目前压力不大，并且C01增程版消息的曝光也让其有机会继续保持价值感上的优势，进一步压缩后来者的生存空间。

虽然11月小鹏汽车交付数据仍旧未能突破6,000台，但从11月公布第三季度财报中不难看出小鹏汽车已经痛定思痛，将会专注于明年彻底改变目前的品牌形象和产品布局/销量结构——据悉，小鹏汽车明年将会有3款新车，其中包括我们之前就提到过的改款P7、一款全新的B级纯电SUV以及大概率一款全新的MPV车型，并且何小鹏也放话“正在重组营销团队，将更重视营销、产品/品牌定位和服务能力”。

其实，不论是产品力孱弱、需求错配的G3i、P5，面临改款的P7，还是因为各种迷惑操作、市场反响一般的G9，都可以视作小鹏汽车的历史遗留问题堆积，也直接导致了最近3个月小鹏汽车交付数据下跌明显。不过，也不能就这几个月的数据来判断小鹏接下来将走向何方，关键还是要分析接下来的新车表现。

如果将时间线拉长至明年，G9将基本度过产能爬坡，以G9的产品力与价格来看，预计月销5,000台以上问题不大，改款后的P7与售价大概率会在20-30万元的全新SUV估计也能提供7,000台以上的交付量，并且三款车都将运用G9同款三电部件和智能化平台，不会额外增加研发成本，小鹏汽车重回15,000台左右交付水平应该不是太难，小鹏400亿的现金流理应不会用的太快，关键还是看接下来的营销和品牌形象能够有多大改变。

11月哪吒汽车共交付15,072台，相较10月有所回落，不过备受关注的哪吒S在11月正式开启交付，12月产能上能否带来惊喜将是我们最为关心的问题。对于哪吒汽车来说，面临的主要问题有2个，其一是哪吒U/V每月交付量看似十分火爆，不过大家都质疑在路上很少见到实车，仿佛刻意在讨好资本市场；其二，哪吒S的真实订单情况将觉得哪吒汽车接下来的走向。

根据蔚来汽车公布的数据，11月共交付14,178台，其中全新车型ET7+ET5+ES7共交付11,072台，三台车各自的交付量为3,207台、2,968台和4,897台。值得注意的是，蔚来Q3财报会议中立下过12月ET5交付量会破万的flag，而11月ET5因为疫情缘故，工厂的生产和发运都受到严重影响则可以视为12月交付要爆发的伏笔，毕竟从我们了解到的信息来看，ET5目前确实不缺订单，如果真能达成破万的交付，那么12月蔚来交付破2万也是极有可能发生的事情。

另一方面，由于第三季度蔚来毛利润仅有13.3%，也让蔚来受到了资本市场较大的压力，要知道，在30万元以上市场中，蔚来车型市占率被问界、极氪等品牌快速稀释，从最高时39.48%下滑到如今26.07%。不过，这并不代表蔚来产品和品牌的竞争力在下降，主要还是蛋糕正在逐渐变大，从产品到口碑，我们仍是相对看好蔚来明年的表现的。

11月理想汽车共交付15,034台（以L9为主，L8则是11月10日才开始交付，仍处于产能爬坡阶段，当然也可能包含一部分理想ONE库存车），整体表现并不让人感到吃惊。真正值得关注的是，李想在11月立下过两个flag，一个是L9第四季度月均交付要破1.2万，另一个则是理想今年底要实现单月营收破百亿，公司实现净利润转正。

换句话说，如果我们将这两条内容结合起来看，理想12月份交付量基本上是冲着L8、L9双双破万的水平去的。或者我们也可以推测，和蔚来一样，11月份理想也是为12月充量留了后手的。从我们的角度来看，理想12月交付破2万还有一个根本原因在于L8、L9面临同级别车型竞争压力是相对较小的，基本吃稳了1、2线城市，下沉市场的量级也在持续提升。

11月极氪交付量持续提升至11,011台，考虑到其平均订单价接近34万元，这样的成绩已经非常亮眼。换个角度来说，极氪目前优异的市场表现不仅是企业用户思维成功的案例，也是国内新能源市场靠产品力建立品牌的典型案例——上市之前极氪001带来的争议并不少，甚至交付后也因为不够完善的软件系统受到过用户的吐槽，而极氪通过几次关键的用户运营让其成为了同级别产品力最突出的产品，包括开放电机的自由选配、让用户实地参观变色天幕，以及备受好评的免费升级8155芯片等。

在极氪009最近话题热度居高不下的背景下，其实作为普通消费者，我们最关注的还是明年极氪会带来哪些新车，预测会有一款全新的SUV产品入市，届时极氪品牌或许才会真正迎来爆发期，毕竟极氪009这一波已经再次将极氪品牌的形象以及溢价能力进一步提升。

11月问界品牌交付量回落至8,260台（其实上个月问界品牌上限量表现就已经很一般了），似乎问界M5 EV上市后并没有带来多大提升，本月交付量下跌似乎也在情理之中。而更值得大家关注的是北汽等品牌又和华为传出了新的绯闻，让部分人开始好奇后续华为还有多少精力会放在赛力斯这边？

从目前的市场竞争环境来看，问界要靠在售的两款车型去实现更大的增量已经不太现实，毕竟M7整体吸引力已经受到了L8、G9等车型严重的冲击，后续想要进一步增长可能要等到接下来的问界M9了。

阿川说车

从目前的发展形势来看，最有可能率先月交付破2万的仍旧是蔚来和理想，只不过谁能创造中国新势力品牌单月交付新高仍旧要看两家谁能在12月如约兑现自己立下的flag。另外，我们接下来也将会重点关注阿维塔11交付后的口碑情况，毕竟作为号称感知硬件提前拉满的产品，它能否成功也将反映出接下来一段时间中国消费者对于智能体验在购车诱因中的占比情况。