亿纬锂能布局印尼红土镍矿，资源端持续向上

亿纬锂能全资子公司亿纬亚洲与永瑞控股、华友国际钴业、LINDO和Glaucous计划在印尼哈马黑拉岛WedaBay工业园区建设红土镍矿湿法冶炼项目，项目规模为年产约12万吨镍金属量和约1.5万吨钴金属量的产品。永瑞、Glaucous、华友国际钴业、亿纬亚洲、Lindo合资公司持股比例分别为31%、30%、20%、17%、2%。华创证券指出，亿纬锂能布局镍资源，产业链持续向上拓展。动力电池业务逐步兑现，跻身准一线企业。预计公司2021-2023年归母净利润分别为32/45/60亿元，对应EPS分别为1.69/2.38/3.18元，对应PE分别为61/43/32倍。考虑公司为全球锂原电池龙头，三元软包电池深度绑定戴姆勒、现代起亚、小鹏等大客户，同时48V电池进入德国宝马供应链，磷酸铁锂电池扩产持续加速，预计未来公司出货量将大幅度增加，规模效应带动公司业绩持续高增。我们给予公司2021年70倍PE，对应目标价118.61元，维持“强推”评级。