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经营状况达同期水平,广汽扣非净利实现增长

“一般而言,观察上市公司业绩时,扣非后的归母净利润情况更具价值。”著名经济学家宋清辉表示。

10月29日晚,广汽集团发布2020年第三季度报告,年初至报告期末(1-9月)实现营业总收入428.46亿元,较上年同期增加0.38%;归属于上市公司股东的净利润50.02亿元,同比下降21.04%;扣除非经常性损益的净利润为43.64亿元,同比增长0.08%。

在报告期内,广汽集团Q3季度共获得4.6亿元政府补贴;前3季度计入非经常性损益的政府补贴合计7.75亿元。作为对比,2019年前3季度广汽集团累计获得政府补贴20.33亿元。由此导致广汽集团2020年前3季度在净利润方面存在较大幅度下降。事实上,得益于Q3季度高于行业平均的市场表现,广汽集团的经营状况已恢复至往年同期水平。


根据广汽集团报告,第3季度实现营业总收入175.07亿元,同比增长19.26%;归属于母公司股东的净利润为26.84亿元,同比增长89.51%;扣非净利润为23.4亿元,同比增长113.87%。销量方面,广汽集团Q3季度共销售新车58.26万辆,同比增长14.58%。

值得注意的是,为广汽集团归母净利润带来高增长的主要财务指标在于“对联营企业和合营企业的投资收益”,其中Q3季度的相关收益为34.17亿元,同比增长35.06%;前3季度的收益则为74.04亿元,与去年同期基本持平。有业内人士对青橙汽车表示,“企业的投资收益是直接核算到归母净利润的,这一数据高于归母净利润则意味着企业在主营业务方面出现亏损。”

根据了解,广汽丰田、广汽本田两大合资品牌为广汽集团主要利润增长点。与此相对应的,今年第3季度广汽、广汽销量分别为23.21万辆和22.26万辆,同比增长29.75%和20.30%。至今年9月,广汽累计销量分别为550,565辆,同比下降5.69%;广汽累计销量为543,449辆,同比增长9.52%。广本、广丰贡献了广汽集团约77.7%累计销量份额。


另一方面,尽管说自主品牌方面并未给广汽集团带来利润增长。但与2020年上半年相比——广汽集团归母净利润23.18元,投资收益41.15亿元;Q3季度的投资收益为净利润增长带来了明显的上升趋势。这也意味着,广汽集团自主板块Q3季度业绩状况有明显改善。

从市场表现来看,今年第3季度广汽乘用车累计销量为9.89万辆,同比增长9.54%。其中传祺GS4家族已连续5月销量过万,传祺M6、M8车型在MPV市场也获得了消费者广泛认可,销量稳定在自主品牌MPV车型销量前列。广汽新能源前3季度累计销量3.8万辆,同比增长75%;其中AIon S自2019年上市之后销量持续提升,目前销量已超过同级产品——比亚迪秦EV,位列细分市场销冠;今年1-9月累计销量为3.05万辆,同比增长113.7%。

但在销量保持高增长的趋势之下,有分析人士指出,广汽集团Q3季度的销售毛利率再次下降,低至4.76%。根据了解,广汽集团的2020年上半年毛利率为6.27%;2019年为6.9%。事实上,广汽集团的毛利率下降与国内汽车行业竞争加剧有直接关系。可以看到自2017年以来合资品牌中除雷克萨斯旗下产品售价较为稳定,其他品牌均出现大幅降价以换取市场情况。

“毛利率的降低仅仅是一种现象,并不代表企业的竞争力减弱”。从广汽传祺提出的“金三角战略”,聚焦产品增值、科技增值、服务增值三大板块;广汽发布动力总成平台品牌“钜浪动力”,其中第4代发动机最高热效率为42.1%;到广汽集团在合资品牌方面密集投放全新一代产品,皓影、荣放以及即将亮相的广丰塞纳等车型,都可以看到,在Q3季度企业经营情况转好同时,广汽集团也在为打造更高价值产品做出转变。

 

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